Malgré les défis à court et moyen terme posés par la pandémie mondiale, le principal défi pour les multinationales minières au cours de la prochaine décennie sera de répondre à l'intérêt croissant des investisseurs pour les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).

Signe révélateur de l'importance que les industries extractives accordent désormais à l'investissement ESG, le Fonds souverain norvégien (SWF) a considérablement réduit ses investissements dans les actions pétrolières et gazières au cours de l'année écoulée. Parallèlement, les plus grandes sociétés minières mondiales ont publié une série d'informations visant à renforcer leur crédibilité auprès d'investisseurs plus soucieux de l'éthique et de la gouvernance.

Pour illustrer cela, BHP, Rio Tinto, South32, Vale et Glencore ont toutes publié des analyses détaillées des risques liés à leurs barrages de résidus miniers. Rio a publié une liste exhaustive de ses contrats et accords commerciaux avec les gouvernements, tandis que BHP a publié l'année dernière un premier rapport sur sa consommation mondiale d'eau. Rio et BHP ont toutes deux publié ces dernières années des documents sur les « impôts payés », et ont toutes deux fait face à des résolutions d'actionnaires demandant une position plus ferme sur les émissions de carbone.

« La question la plus importante à laquelle toutes ces entreprises doivent faire face concerne l’ESG », a récemment déclaré Evy Hambro, directeur des investissements au sein de l’équipe chargée des actions du secteur des ressources naturelles chez BlackRock, au journal The Australian Financial Review.
« Les sommes investies dans les produits liés à l’ESG augmentent très rapidement, et la manière dont ces sociétés minières vont s’y adapter, ainsi que l’évolution du paysage ESG au cours de la prochaine décennie, vont être vraiment importantes. »

L'agence de notation Fitch estime que les entreprises du secteur des ressources naturelles sont plus susceptibles de voir leur notation de crédit affectée par des questions ESG que l'ensemble du secteur privé. Environ 22 % de toutes les entreprises notées par Fitch voient leur notation de crédit affectée par des questions ESG, mais pour les producteurs de ressources naturelles, ce chiffre avoisine les 31 %. Fitch a déclaré que les questions ESG, telles que la consommation d'eau et les relations avec les communautés, constituaient un « facteur potentiel » pour les notations de crédit de BHP et de Rio. Les deux sociétés minières ont reçu une note de trois sur cinq de la part de Fitch, selon un système où les entreprises classées cinq présentent les problèmes ESG les plus graves.

« Je pense que l'ensemble de l'empreinte de la production de ressources doit être mieux présenté par les entreprises afin qu'elles puissent conserver leur place sur le marché », a déclaré M. Hambro, qui a également abordé les questions ESG lors du Mining Indaba.
« Il s'agit de l'impact de la production de ressources, de la manière dont il est réellement mesuré, et des conséquences de la consommation de ces ressources par les populations. »

Le World Mining Trust de BlackRock compte BHP, Rio et Vale parmi ses principales participations. Le fonds détient également Glencore et OZ Minerals parmi ses 10 principales expositions.

Goldman Sachs, autre géant de l'investissement, a, comme on le sait, entamé une refonte de ses politiques environnementales, qui comprend l'engagement de consacrer 750 milliards de dollars à des projets de finance durable au cours de la prochaine décennie, ainsi que la mise en œuvre de politiques de prêt plus strictes pour les entreprises du secteur des combustibles fossiles. Ces 750 milliards de dollars seront consacrés au financement, à l’investissement et au conseil dans neuf domaines clés liés à la transition climatique et au financement de la croissance inclusive, notamment les transports durables, l’éducation accessible et abordable, et la production alimentaire.

« Il y a non seulement un besoin urgent d’agir, mais aussi de solides arguments commerciaux et d’investissement pour le faire », a écrit David Solomon, PDG de Goldman Sachs, dans une tribune publiée fin 2019 dans le Financial Times.

« En nous concentrant sur ces objectifs spécifiques, nous disposons d’un ensemble d’indicateurs — tels que le volume de réduction des émissions de carbone et le nombre de personnes bénéficiant de ces initiatives — que nous pouvons suivre au fil du temps, tant pour les entreprises que pour nous-mêmes », a-t-il ajouté.
Solomon a déclaré que les entreprises n’ont plus le « luxe » de traiter les initiatives liées au climat comme une « question secondaire », et que les institutions financières doivent soutenir ceux qui sont à l’origine du changement.

Goldman a déclaré qu’à l’avenir, elle ne financerait aucun projet « soutenant directement de nouvelles activités d’exploration ou de développement pétrolier en amont dans l’Arctique », ni aucun nouveau projet de production d’électricité au charbon, à moins qu’il n’inclue également des technologies de capture du carbone ou d’autres technologies de réduction des émissions. La politique antérieure de la société ne limitait le financement qu’aux pays développés. La banque a également déclaré qu’elle ne soutiendrait pas de nouveaux projets d’exploitation de mines de charbon thermique et qu’elle travaillerait avec les sociétés minières pour les aider à se diversifier et à réduire leurs émissions.