Malgré les défis à court et moyen terme posés par la pandémie mondiale, le plus grand défi pour les sociétés minières multinationales au cours de la prochaine décennie sera de répondre à l'intérêt croissant des investisseurs pour les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).

Illustrant à quel point les industries extractives prennent désormais au sérieux l'investissement ESG, le fonds souverain norvégien (SWF) a considérablement réduit ses investissements dans les actions pétrolières et gazières au cours de l'année dernière. Dans le même temps, les plus grandes sociétés minières mondiales ont publié une série de communications visant à renforcer leur crédibilité auprès des investisseurs plus soucieux de l'éthique et de la gouvernance.

À titre d'exemple, BHP, Rio Tinto, South32, Vale et Glencore ont toutes publié des analyses détaillées des risques liés à leurs barrages de résidus miniers. Rio a publié une liste exhaustive de ses contrats et accords commerciaux avec les gouvernements, tandis que BHP a publié l'année dernière son premier rapport sur sa consommation mondiale d'eau. Rio et BHP ont toutes deux publié ces dernières années des documents sur les « impôts payés » et ont été confrontées à des résolutions d'actionnaires demandant une position plus ferme sur les émissions de carbone.

« La question la plus importante à laquelle toutes ces entreprises doivent faire face concerne l'ESG », a récemment déclaré Evy Hambro, directeur des investissements au sein de l'équipe chargée des actions liées aux ressources naturelles chez BlackRock, au journal The Australian Financial Review.
« Les sommes investies dans les produits liés à l'ESG augmentent très rapidement, et la manière dont ces entreprises minières vont s'y adapter, ainsi que l'évolution du paysage ESG au cours de la prochaine décennie, vont être vraiment importantes. »

L'agence de notation Fitch affirme que les entreprises du secteur des ressources naturelles sont plus susceptibles de voir leur notation de crédit affectée par les questions ESG que le secteur des entreprises en général. Environ 22 % de toutes les entreprises notées par Fitch voient leur notation de crédit affectée par les questions ESG, mais pour les producteurs de ressources naturelles, ce chiffre est plus proche de 31 %. Fitch a déclaré que les questions ESG, telles que la consommation d'eau et les relations avec les communautés, étaient un « facteur potentiel » de la notation de crédit de BHP et Rio. Les deux sociétés minières ont obtenu une note de trois sur cinq de la part de Fitch, selon un système dans lequel les entreprises classées cinq ont les problèmes ESG les plus graves.

« Je pense que l'empreinte globale de la production de ressources doit être mieux représentée par les entreprises afin qu'elles puissent conserver leur place sur le marché », a déclaré M. Hambro, qui a également abordé les questions ESG lors du salon Mining Indaba.
« Il s'agit de déterminer l'impact de la production de ressources, comment il est réellement mesuré et quelles sont les conséquences de la consommation de ces ressources par les populations. »

Le World Mining Trust de BlackRock compte BHP, Rio et Vale parmi ses principales participations. Le trust compte également Glencore et OZ Minerals parmi ses 10 principales expositions.

Goldman Sachs, autre géant de l'investissement, a commencé à revoir ses politiques environnementales, s'engageant notamment à consacrer 750 milliards de dollars à des projets de finance durable au cours de la prochaine décennie, ainsi qu'à mettre en œuvre des politiques de prêt plus strictes pour les entreprises du secteur des combustibles fossiles. Ces 750 milliards de dollars seront consacrés au financement, à l'investissement et à des activités de conseil liés à neuf thèmes clés dans le domaine de la transition climatique et du financement de la croissance inclusive, notamment les transports durables, l'éducation accessible et abordable et la production alimentaire.

« Il est non seulement urgent d'agir, mais il existe également de solides arguments commerciaux et financiers pour le faire », a écrit David Solomon, PDG de Goldman Sachs, dans un article d'opinion publié fin 2019 dans le Financial Times.

« En nous concentrant sur ces objectifs spécifiques, nous disposons d'un ensemble d'indicateurs, tels que la quantité de carbone réduite et le nombre de personnes desservies, que nous pouvons suivre au fil du temps, tant pour les entreprises que pour nous-mêmes », a-t-il ajouté.
M. Solomon a déclaré que les entreprises n'ont plus le « luxe » de traiter les initiatives liées au climat comme une « question secondaire » et que les institutions financières doivent soutenir ceux qui sont à l'origine du changement.

Goldman a déclaré qu'à l'avenir, il ne financerait aucun projet « soutenant directement la nouvelle exploration ou le développement pétrolier en amont dans l'Arctique », ni aucun nouveau projet de production d'électricité à partir du charbon, à moins qu'il ne comprenne également des technologies de capture du carbone ou d'autres technologies de réduction des émissions. La politique antérieure de l'entreprise ne limitait le financement que dans les pays développés. La banque a également déclaré qu'elle ne soutiendrait pas les nouveaux projets de développement de mines de charbon thermique et qu'elle collaborerait avec les sociétés minières pour les aider à se diversifier et à réduire leurs émissions.