Que disent les analystes du secteur ?

Edward Meir, analyste chez Marex (marchés des matières premières)

À propos de la réaction des marchés aux frappes : « Je pense que l’on assistera à une flambée immédiate sur la plupart des marchés des matières premières, y compris ceux de l’or et du pétrole. Ce sera une réaction naturelle au déclenchement des hostilités… » – soulignant la volatilité à court terme des marchés liée au risque géopolitique.

Helima Croft, responsable de la recherche sur les matières premières chez RBC Capital

Concernant le risque lié au prix du pétrole dans le contexte du conflit : « L’impact final sur le prix du pétrole… dépendra probablement de la décision de l’IRGC de céder… ou de poursuivre des actions d’escalade. » - soulignant l’incertitude entourant l’évolution des prix du pétrole.

Jorge Leon, vice-président senior et responsable de l'analyse géopolitique chez Rystad Energy

Concernant les risques liés à l'approvisionnement dans le Golfe : « Des infrastructures alternatives [...] peuvent être utilisées pour contourner les flux du détroit, mais l'impact net reste une perte effective de 8 à 10 millions de barils par jour [...] » - évoquant les perturbations potentielles des exportations mondiales de brut.

Une pression immédiate sur les prix du pétrole = une hausse des coûts d'exploitation

Les frappes conjointes menées par les États-Unis et Israël contre l'Iran ce week-end ont provoqué une forte hausse des cours mondiaux du pétrole, le Brent ayant bondi de plus de 3 % alors que les marchés intégraient ce risque géopolitique dans leurs prix. L'industrie minière africaine étant fortement dépendante du diesel pour le transport, les groupes électrogènes, la fabrication d'explosifs et la logistique, la hausse des prix du carburant entraîne immédiatement une augmentation des coûts d'exploitation sur l'ensemble du continent.

Risque accru pour la sécurité dans le corridor de la mer Rouge = menaces pesant sur les voies d'exportation des minerais

Les représailles menées par l'Iran ce week-end ont consisté en des attaques à la roquette et au drone contre plusieurs États du Golfe, faisant craindre un conflit régional plus vaste. Toute propagation du conflit vers le corridor de la mer Rouge, déjà sous tension, risque :
• Des routes maritimes plus longues contournant le cap
• Des primes d'assurance plus élevées
• Allongement des délais d'exportation  

Ces pressions ont un impact direct sur les exportations de cuivre, de cobalt, de manganèse, de titane, de chrome et de marchandises en vrac en provenance d'Afrique orientale et australe.

Flambée des primes de risque sur les marchés = Conséquences sur le financement et le moral des investisseurs

Les analystes préviennent que l'escalade survenue ce week-end pourrait déclencher une aversion au risque mondiale prolongée, qui aurait une incidence directe sur les actions minières et l'appétit des investisseurs. Cela concerne : 
• Levée de fonds pour des projets d'expansion
• Coût de l'emprunt pour les sociétés minières africaines
• Intérêt pour les pays à haut risque tels que la RDC, le Mali, le Soudan ou le Mozambique

L'aggravation des risques géopolitiques entraîne souvent un repli des capitaux vers des pays plus sûrs, ce qui pèse sur les investissements miniers en Afrique.

La flambée du cours de l'or = une hausse des recettes pour les producteurs d'or africains

À la suite des frappes confirmées menées par les États-Unis et Israël et des représailles iraniennes, l'or a affiché une forte dynamique en tant que valeur refuge, ce qui correspond au comportement observé lors de conflits passés, comme en témoignent les hausses intrajournalières et les primes élevées enregistrées lors des échanges du week-end. Alors que le conflit entraîne une hausse des coûts dans d'autres secteurs, les sociétés minières aurifères pourraient voir leurs marges s'améliorer à court terme. Le conflit s'étant rapidement intensifié au cours du week-end, les répercussions directes et immédiates sur le secteur minier africain sont les suivantes :

• Hausse des coûts du carburant et de l'énergie
• Fermetures d'espace aérien et suspensions de vols affectant la mobilité et la logistique de la chaîne d'approvisionnement
• L'escalade des risques dans le corridor de la mer Rouge menace les voies maritimes d'exportation
• Les perturbations dans les ports du Moyen-Orient affectent les chaînes d'approvisionnement en équipements et en réactifs
• Une aversion accrue au risque chez les investisseurs, ce qui rend le financement plus difficile
• La flambée du cours de l'or profite aux producteurs d'or africains
• Les retards dans le transport de marchandises et les retards de voyage ralentissent l'exploration et le développement des projets
• Risques sécuritaires accrus à proximité des voies maritimes de la mer Rouge et de la Corne de l'Afrique

Effets directs sur le cours de l'or

Les tendances historiques et les dernières données de 2026 montrent que le cours de l'or connaît systématiquement des pics lors des escalades majeures au Moyen-Orient. À la suite des frappes menées ce week-end par les États-Unis et Israël contre l'Iran et des représailles iraniennes qui ont suivi, les contrats à terme sur l'or ont ouvert à 5 247,9 $ l'once, avec une hausse intrajournalière de 0,87 %.

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