Comment évaluez-vous le cycle actuel des matières premières et en quoi diffère-t-il des cycles précédents ?

Les cycles des matières premières sont définis par une pénurie structurelle profonde de métaux et de minéraux essentiels pour la période. Après des années de sous-investissement, on assiste aujourd'hui à une raréfaction de l'approvisionnement en minéraux critiques, alors que la demande est en forte hausse en raison d'innovations telles que l'IA, les centres de données et les mises à niveau majeures des infrastructures électriques mondiales. Ce qui distingue ce cycle des précédents, c'est l'ampleur et la portée des facteurs qui stimulent la demande. Il s'agit d'un phénomène mondial, qui ne dépend plus uniquement de la Chine, mais d'une transformation mondiale plus large liée à la transition énergétique.

Le champ d'application est également plus large, la sécurité et la défense de la chaîne d'approvisionnement figurant au premier plan des priorités nationales, ce qui se traduit par une implication plus active du gouvernement. Cela peut se résumer parfaitement par une remarque que j'ai entendue récemment lors d'une conférence : « Si les 25 dernières années ont été placées sous le signe de l'efficacité mondiale, les 25 prochaines années seront celles de la résilience ».

Quelles sont les matières premières les plus sous-évaluées aujourd'hui, et où voyez-vous les meilleures opportunités à long terme ?

Les matières premières telles que le cuivre, les terres rares, le molybdène, l'antimoine et le tungstène sont actuellement sous-évaluées, alors qu'elles sont essentielles pour l'économie future. Le cuivre, en particulier, est indispensable à l'électrification et sous-tend tout, des réseaux électriques aux véhicules électriques. Les opportunités à long terme résident dans le positionnement précoce au sein de ces chaînes d'approvisionnement essentielles, en particulier à mesure que les technologies propres mûrissent et que la demande pour ces minéraux augmente. Cette approche prospective a été intégrée dans notre prochain fonds et permettra de capter de la valeur à mesure que la transition énergétique s'accélère.

Qu'est-ce qui vous convainc qu'une petite société d'exploration mérite d'être soutenue ?

La décision d'investir dans une petite société minière est prise dès qu'un gisement potentiellement viable a été identifié. À partir de là, l'accent est mis sur une géologie solide, une ingénierie rigoureuse et le respect des normes ESG. CD Capital adopte une approche d'investissement rigoureuse, s'assurant que tous les fondamentaux techniques, opérationnels et environnementaux sont rigoureusement évalués et validés avant de donner suite à une opportunité. Cette méthodologie structurée nous permet d'identifier et d'atténuer les risques à un stade précoce, de maintenir des normes de diligence raisonnable élevées et de garantir que chaque projet s'aligne sur les objectifs de création de valeur à long terme et de durabilité.

À quoi ressemblera l'industrie minière dans 5 à 10 ans ?

Je constate une intégration verticale croissante dans le secteur minier, où l'extraction, le traitement et le raffinage des ressources sont tous liés. Cela permet non seulement de créer des chaînes d'approvisionnement sécurisées, mais aussi d'aider les entreprises à générer davantage de valeur ajoutée. Nous voyons déjà certains pays adopter cette approche, l'Indonésie en étant le meilleur exemple avec sa politique en matière de nickel, tout comme certaines entreprises. Un autre avantage de cette intégration et de cette visibilité de l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement est que les groupes miniers responsables peuvent être en mesure de reconnaître la valeur ajoutée de leurs produits. Parallèlement, les progrès technologiques transforment le secteur.

L'automatisation améliore la sécurité et la productivité en réduisant les interventions manuelles, tandis que l'exploration basée sur l'IA permet une découverte plus rapide et plus précise des gisements à moindre coût. Les technologies d'extraction à faible impact réduisent également les émissions, la consommation d'eau et la perturbation des sols, améliorant ainsi l'efficacité et la durabilité. Dans cette nouvelle ère, les entreprises les plus prospères seront celles qui adopteront la technologie tout en intégrant les principes ESG dans l'ensemble de leurs activités.

En investissant dans les communautés locales, en garantissant la sécurité de la main-d'œuvre et en adoptant des pratiques d'économie circulaire, ces entreprises instaureront la confiance et acquerront un avantage concurrentiel en matière d'accès aux capitaux, aux permis et aux partenariats. À terme, l'intégration verticale et l'innovation technologique, associées à l'excellence en matière d'ESG, permettront au secteur minier d'être efficace, rentable, responsable et prêt pour l'avenir.

Quel conseil donneriez-vous aux jeunes femmes qui souhaitent faire carrière dans la finance ou l'investissement minier ?

Alors que l'industrie minière continue de subir une profonde transformation, il n'y a jamais eu de moment plus propice pour les femmes pour diriger, innover et redéfinir l'avenir de ce secteur. Fondamentalement, vous devez croire en la valeur de votre point de vue, car ce n'est que grâce à la diversité des opinions et à la nouveauté des idées que l'industrie continuera à progresser. Une solide base dans les principes techniques fondamentaux de l'exploitation minière est essentielle pour prendre des décisions d'investissement éclairées et judicieuses.

Développer une vision globale et pratique des opérations minières et de traitement en complétant le travail analytique par une expérience sur le terrain permet de véritablement comprendre les défis du secteur. La capacité à comprendre à la fois les roches et les rendements est une combinaison puissante, et les bons mentors peuvent aider à transformer ces connaissances en résultats concrets.

Pour faire avancer cette vision, CD Capital est fier de parrainer une bourse d'études sur les minéraux critiques à l'Imperial College de Londres, afin de soutenir la prochaine génération de leaders qui joueront un rôle central dans la transition énergétique et au-delà.

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