Comment évaluez-vous le cycle actuel des matières premières, et en quoi se distingue-t-il des cycles précédents ?

Les cycles des matières premières se caractérisent par une pénurie structurelle profonde de métaux et de minéraux essentiels pour la période concernée. Après des années de sous-investissement, on assiste aujourd’hui à une pénurie de l’offre en minéraux critiques, alors même que la demande explose en raison d’innovations telles que l’intelligence artificielle, les centres de données et les modernisations majeures des infrastructures énergétiques mondiales. Ce qui distingue ce cycle des précédents, c'est l'ampleur et la portée des facteurs de demande. Il s'agit d'un phénomène mondial – qui ne dépend plus uniquement de la Chine – mais d'une transformation mondiale plus large liée à la transition énergétique.

Le champ d'action s'est également élargi, la sécurité de la chaîne d'approvisionnement et la défense figurant désormais au premier plan des priorités nationales, ce qui se traduit par une implication plus active du gouvernement. Cela peut se résumer parfaitement par une remarque que j'ai entendue récemment lors d'une conférence : « Si les 25 dernières années ont été placées sous le signe de l'efficacité mondiale, les 25 prochaines années seront celles de la résilience ».

Quelles sont les matières premières les plus sous-évaluées à l'heure actuelle, et où voyez-vous les meilleures opportunités à long terme ?

Les matières premières telles que le cuivre, les terres rares, le molybdène, l'antimoine et le tungstène sont actuellement sous-évaluées, bien qu'elles soient essentielles à l'économie de demain. Le cuivre, en particulier, est indispensable à l'électrification et est à la base de tout, des réseaux électriques aux véhicules électriques. Les opportunités à long terme résident dans une prise de position précoce au sein de ces chaînes d'approvisionnement essentielles, d'autant plus que les technologies propres arrivent à maturité et que la demande pour ces minéraux augmente. Cette approche prospective a été intégrée à notre prochain fonds et permettra de capter de la valeur à mesure que la transition énergétique s'accélère.

Qu'est-ce qui vous convainc qu'une petite société d'exploration mérite d'être soutenue ?

La décision d'investir dans une petite société minière intervient dès qu'un gisement potentiellement viable a été identifié. À partir de là, l'accent est mis sur une géologie solide, une ingénierie rigoureuse et le respect des normes ESG. CD Capital adopte une approche d'investissement rigoureuse, garantissant que tous les fondamentaux techniques, opérationnels et environnementaux sont rigoureusement évalués et validés avant de donner suite à une opportunité. Cette méthodologie structurée nous permet d'identifier et d'atténuer les risques à un stade précoce, de maintenir des normes élevées en matière de diligence raisonnable et de veiller à ce que chaque projet s'aligne sur les objectifs de création de valeur à long terme et de durabilité.

À quoi ressemblera le secteur minier dans 5 à 10 ans ?

Je constate que le secteur minier s'intègre de plus en plus verticalement, l'extraction, la transformation et le raffinage des ressources étant désormais étroitement liés. Cela permet non seulement de garantir la sécurité des chaînes d'approvisionnement, mais aide également les entreprises à générer davantage de valeur ajoutée. Nous voyons déjà des pays adopter cette approche, l'Indonésie en étant le parfait exemple avec ses politiques relatives au nickel, tout comme certaines entreprises. Un autre avantage de cette intégration et de cette visibilité sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement est que les groupes miniers responsables pourraient être en mesure d'obtenir une prime sur leurs produits. Parallèlement, les avancées technologiques transforment le secteur.

L'automatisation améliore la sécurité et la productivité en réduisant les interventions manuelles, tandis que l'exploration assistée par l'IA permet de découvrir des gisements plus rapidement et avec une plus grande précision, tout en réduisant les coûts. Les technologies d'extraction à faible impact réduisent également davantage les émissions, la consommation d'eau et la perturbation des sols, renforçant ainsi à la fois l'efficacité et la durabilité. Dans cette nouvelle ère, les entreprises qui connaîtront le plus de succès seront celles qui adopteront la technologie tout en intégrant les principes ESG dans l'ensemble de leurs activités.

En investissant dans les communautés locales, en garantissant la sécurité des travailleurs et en adoptant des pratiques d'économie circulaire, ces entreprises renforceront la confiance et bénéficieront d'un avantage concurrentiel pour accéder aux capitaux, aux autorisations et aux partenariats. À terme, l'intégration verticale et l'innovation technologique, associées à l'excellence en matière d'ESG, permettront de créer un secteur minier efficace, rentable, responsable et prêt pour l'avenir.

Quels conseils donneriez-vous aux jeunes femmes qui souhaitent faire carrière dans la finance ou l'investissement minier ?

Alors que le secteur minier continue de connaître une profonde transformation, jamais le moment n’a été aussi propice pour les femmes de prendre les rênes, d’innover et de redéfinir l’avenir de ce secteur. Avant tout, vous devez croire en la valeur de votre point de vue, car ce n’est que grâce à la diversité des opinions et à des idées novatrices que le secteur pourra continuer à progresser. Il est essentiel de disposer de solides bases techniques dans le domaine minier pour prendre des décisions d’investissement judicieuses et éclairées.

Acquérir une vision globale et concrète des opérations minières et de traitement, en complétant le travail d'analyse par une expérience de terrain, permet de véritablement saisir les défis du secteur. La capacité à comprendre à la fois les roches et la rentabilité constitue une combinaison puissante, et des mentors avisés peuvent aider à transformer ces connaissances en résultats concrets.

Pour faire progresser cette vision, CD Capital est fier de parrainer une bourse d'études sur les minéraux critiques à l'Imperial College de Londres, soutenant ainsi la prochaine génération de leaders qui joueront un rôle central dans la transition énergétique et au-delà.

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