Quelques-uns des messages clés récemment transmis par Friedland

Il avertit que le monde est à l'aube d'une « grave pénurie de cuivre » qui pourrait se concrétiser avant 2030. Il considère le cuivre non seulement comme une matière première, mais aussi comme un matériau stratégique lié à la transition énergétique et à la sécurité nationale. Par exemple :

« Nous assistons à un effondrement de l'ordre international... Ces tensions provoquent une balkanisation de l'économie mondiale, et nous le constatons dans l'industrie du cuivre. »

Il souligne l'ampleur du défi :

« Nous devons extraire autant de cuivre au cours des 18 prochaines années que notre espèce en a extrait au cours des 10 000 dernières années [juste] pour maintenir une croissance économique d'environ 3 %. »

Il souligne la hausse des coûts et les retards : problèmes liés à la chaîne d'approvisionnement, allongement des délais de livraison des équipements et augmentation des coûts des projets miniers.

Pourquoi est-ce important ?

• Si Friedland a raison au sujet d'un déficit imminent de l'offre, les prix du cuivre pourraient alors subir une forte pression à la hausse. Disponibilité réduite + demande croissante = marché tendu
• Comme il associe le cuivre non seulement à la transition énergétique, mais aussi à la sécurité/défense, les fluctuations du prix de ce métal pourraient être influencées par la géopolitique plus que d'habitude.
• Les sociétés minières, les promoteurs de projets et les investisseurs pourraient devoir revoir leurs calendriers, leurs coûts et leurs hypothèses de risque : Friedland fait état de délais plus longs et de dépenses d'investissement plus élevées.
• Pour les utilisateurs finaux, le risque de pénurie d'approvisionnement en cuivre se traduit par une inflation des coûts des matériaux ou des difficultés d'approvisionnement.
• Pour les pays et les régulateurs, le message stratégique est que la sécurité des matières premières fait partie intégrante de la politique économique/industrielle nationale, et ne se limite pas aux cycles des matières premières.

« Le monde est au bord d'une grave pénurie de cuivre. »

À voir

Pipeline d'approvisionnement : les nouvelles mines de cuivre importantes sont-elles construites dans les délais prévus ? Les délais s'allongent, les coûts augmentent. Si elles ne sont pas mises en service comme prévu, la pénurie pourrait s'aggraver.

Chocs de la demande : l'accélération dans le domaine des véhicules électriques, des énergies renouvelables, de la modernisation des réseaux électriques et des dépenses de défense pourrait entraîner une hausse plus rapide de la demande.

Risque géopolitique : les restrictions commerciales , les contrôles à l'exportation et la fragmentation de la chaîne d'approvisionnement (comme l'a souligné Friedland) pourraient encore resserrer le marché.

Niveaux de prix : si le marché reconnaît une pénurie structurelle, les plafonds de prix pourraient être relevés ; les entreprises pourraient avoir besoin d'hypothèses de prix plus élevées pour justifier leurs investissements.

Décision des investisseurs : pour les investisseurs du secteur minier ou les entreprises qui envisagent des projets liés au cuivre, le rapport risque/récompense peut sembler plus favorable aujourd'hui, à condition d'accepter un risque plus élevé de retards/coûts.

Risque d'approvisionnement / sécurité

Friedland met en garde contre l'aggravation des troubles géopolitiques qui perturbent les chaînes d'approvisionnement en cuivre :

« Nous assistons à un effondrement de l'ordre international... ces tensions sont en train de balkaniser l'économie mondiale, et nous le constatons dans l'industrie du cuivre. »

Il a souligné l'allongement des délais d'approvisionnement en équipement et l'augmentation structurelle des coûts liés à la mise en production de nouvelles mines.

Il affirme que le monde est déjà au bord (ou aux prémices) d'une grave pénurie de cuivre :

« Le monde se trouve à l'aube d'une pénurie majeure de cuivre qui devrait survenir avant 2030. »

Il a également déclaré que pour une croissance mondiale modeste (~3 %), la quantité de cuivre nécessaire au cours des ~18 prochaines années équivaut à tout le cuivre extrait au cours des 10 000 dernières années.

Changements politiques et stratégiques

À propos de la politique américaine :

« Sans cela (les matières premières essentielles), vous ne pouvez rien faire contre le réchauffement climatique ou pour rendre l'économie mondiale plus verte, et vous êtes extrêmement vulnérable en matière de sécurité nationale. »

Il a soutenu l'imposition de droits de douane élevés sur les importations de cuivre afin de sensibiliser le public à la vulnérabilité de l'approvisionnement national.

En matière de technologie et de production : il a cofondé I-Pulse afin de développer de nouvelles technologies de traitement et d'extraction, soulignant ainsi sa conviction que les contraintes d'approvisionnement ne sont pas seulement géologiques, mais aussi technologiques.

En général

« Nous assistons à un effondrement de l'ordre international... ces tensions sont en train de balkaniser l'économie mondiale, et nous le constatons dans l'industrie du cuivre. »

« Le monde se trouve à l'aube d'une pénurie majeure de cuivre qui devrait survenir avant 2030. »

« Il n'y a pas de prix raisonnable pour quelque chose dont vous avez absolument besoin. »

« Le cuivre n'est pas seulement une matière première, il devient une question de sécurité nationale. »

« Sans cela (les matières premières essentielles), on ne peut rien faire contre le réchauffement climatique ou pour rendre l'économie mondiale plus verte... »

Pourquoi est-ce important ?

Contraintes d'approvisionnement : Friedland indique que le simple fait de compter sur de nouvelles mines et des extensions pourrait ne pas suffire : les délais sont plus longs, les coûts plus élevés et les risques géopolitiques plus importants.

Pression à la hausse sur les prix : si sa thèse est correcte, les prix du cuivre pourraient devoir augmenter considérablement par rapport aux niveaux actuels pour encourager l'apparition de nouvelles sources d'approvisionnement.

Changement de paradigme : le cuivre est de plus en plus considéré comme un métal stratégique plutôt que comme une simple matière première industrielle, ce qui signifie que la politique, la sécurité nationale et la technologie deviennent des facteurs clés.

Perspective d'investissement : pour les sociétés minières, les investisseurs et les utilisateurs finaux, le message est clair : il faut agir rapidement. Le risque d'approvisionnement n'est peut-être pas à des années-lumière ; il est peut-être déjà en train de se concrétiser.

Influence de la technologie et de l'innovation : la nécessité de nouveaux procédés, d'une efficacité améliorée et d'une production plus propre peut faire la différence entre les projets qui réussissent et ceux qui échouent.