Voici quelques-uns des messages clés récemment formulés par Friedland

Il prévient que le monde se trouve « aux prémices d’une grave pénurie de cuivre » qui pourrait se concrétiser avant 2030. Il considère le cuivre non seulement comme une matière première, mais aussi comme un matériau stratégique lié à la fois à la transition énergétique et à la sécurité nationale. Par exemple :

« Nous assistons à un effondrement de l'ordre international… Ces tensions entraînent une balkanisation de l'économie mondiale, et cela se voit dans le secteur du cuivre. »

Il souligne l'ampleur du défi :

« Nous devrons extraire autant de cuivre au cours des 18 prochaines années que notre espèce en a extrait au cours des 10 000 dernières années [rien que] pour maintenir une croissance économique d’environ 3 %. »

Il met en avant la hausse des coûts et les retards : problèmes liés à la chaîne d'approvisionnement, allongement des délais de livraison des équipements et augmentation des coûts des projets dans le secteur minier.

Pourquoi est-ce important ?

• Si Friedland a raison concernant un déficit d'approvisionnement imminent, les prix du cuivre pourraient alors subir une forte pression à la hausse. Baisse de l'offre + hausse de la demande = marché tendu
• Comme il associe le cuivre non seulement à la transition énergétique, mais aussi à la sécurité et à la défense, les fluctuations du cours de ce métal pourraient être influencées par la géopolitique plus que d'habitude
• Les sociétés minières, les promoteurs de projets et les investisseurs pourraient devoir revoir leurs calendriers, leurs coûts et leurs hypothèses en matière de risques : M. Friedland fait état de délais plus longs et d'investissements plus élevés
• Pour les utilisateurs finaux, le risque de pénurie de cuivre se traduit par une hausse des coûts des matières premières ou par des difficultés d'approvisionnement
• Pour les pays et les autorités de régulation, le message stratégique est que la sécurité d'approvisionnement en matières premières s'inscrit dans le cadre de la politique économique et industrielle nationale, et ne se limite pas aux cycles des matières premières

« Le monde est à l'aube d'une grave pénurie de cuivre. »

À ne pas manquer

Chaîne d'approvisionnement : les grands nouveaux projets miniers de cuivre sont-ils en passe d'être achevés dans les délais ? Les délais de mise en service s'allongent et les coûts augmentent. S'ils ne sont pas mis en service comme prévu, la pénurie pourrait s'aggraver.

Chocs de demande : l'accélération des ventes de véhicules électriques, le développement des énergies renouvelables, la modernisation des réseaux électriques et l'augmentation des dépenses de défense pourraient faire grimper la demande plus rapidement.

Risque géopolitique : les restrictions commerciales , les contrôles à l'exportation et la fragmentation de la chaîne d'approvisionnement (comme l'a souligné Friedland) pourraient encore resserrer le marché.

Niveaux de prix : si le marché reconnaît l'existence d'une pénurie structurelle, les plafonds de prix pourraient être relevés ; les entreprises pourraient alors devoir tabler sur des prix plus élevés pour justifier leurs investissements.

Prise de décision des investisseurs : pour les investisseurs du secteur minier ou les entreprises qui envisagent des projets liés au cuivre, le rapport risque/rendement peut sembler plus favorable aujourd'hui – à condition d'accepter un risque accru de retards et de surcoûts.

Risque lié à l'approvisionnement / à la sécurité

Friedland met en garde contre l'aggravation des perturbations géopolitiques qui perturbent les chaînes d'approvisionnement en cuivre :

« Nous assistons à un effondrement de l'ordre international… ces tensions entraînent une balkanisation de l'économie mondiale, et cela se ressent dans le secteur du cuivre. »

Il a souligné l'allongement des délais d'approvisionnement en matériel et l'augmentation structurelle des coûts liés à la mise en production de nouvelles mines.

Il affirme que le monde est déjà au bord d'une grave pénurie de cuivre (ou en est aux premiers stades d'une telle pénurie) :

« Le monde se trouve aux « prémices d'une grave pénurie de cuivre » attendue avant 2030. »

Il a également déclaré que, dans le cadre d'une croissance mondiale modérée (environ 3 %), la quantité de cuivre nécessaire au cours des quelque 18 prochaines années équivaut à la totalité du cuivre extrait au cours des 10 000 dernières années.

Changements politiques et stratégiques

À propos de la politique américaine :

« Sans elles (les matières premières essentielles), on ne peut rien faire contre le réchauffement climatique ni pour rendre l'économie mondiale plus verte, et cela représente une vulnérabilité majeure pour la sécurité nationale. »

Il s'est prononcé en faveur de droits de douane élevés sur les importations de cuivre afin de mettre en garde contre les vulnérabilités de l'approvisionnement national.

En matière de technologie et de production : il a cofondé I-Pulse afin de développer de nouvelles technologies d'exploitation et de traitement, soulignant ainsi sa conviction que les contraintes d'approvisionnement ne sont pas seulement d'ordre géologique, mais aussi technologique.

En général

« Nous assistons à un effondrement de l'ordre international… ces tensions entraînent une balkanisation de l'économie mondiale, et cela se ressent dans le secteur du cuivre. »

« Le monde se trouve aux « prémices d'une grave pénurie de cuivre » attendue avant 2030. »

« Il n'y a pas de prix raisonnable pour quelque chose dont on ne peut absolument pas se passer. »

« Le cuivre n'est pas seulement une matière première ; il devient un enjeu de sécurité nationale. »

« Sans elles (les matières premières essentielles), on ne peut rien faire contre le réchauffement climatique ni pour rendre l'économie mondiale plus verte… »

Pourquoi est-ce important ?

Contraintes d'approvisionnement : Friedland laisse entendre que se contenter de miser sur de nouvelles mines et des extensions pourrait ne pas suffire : les délais sont plus longs, les coûts plus élevés et les risques géopolitiques plus importants.

Pression à la hausse sur les prix : si son hypothèse est correcte, les prix du cuivre pourraient devoir augmenter considérablement par rapport aux niveaux actuels pour encourager l'apparition de nouvelles offres.

Changement de paradigme : le cuivre est de plus en plus considéré comme un métal stratégique plutôt que comme une simple matière première industrielle, ce qui signifie que la politique, la sécurité nationale et la technologie deviennent des facteurs déterminants.

Point de vue des investisseurs : pour les sociétés minières, les investisseurs et les utilisateurs finaux, le message est clair : il faut agir sans tarder. Le risque lié à l'approvisionnement n'est peut-être pas une perspective lointaine ; il pourrait bien être déjà en train de se concrétiser.

L'influence de la technologie et de l'innovation : la nécessité de mettre en place de nouveaux procédés, d'améliorer l'efficacité et d'adopter des méthodes de production plus respectueuses de l'environnement pourrait déterminer quels projets aboutiront et lesquels échoueront.