A empresa mineira sul-africana Exxaro Resources está a avançar com as negociações relativas a um potencial investimento no setor do cobre, que poderá concretizar-se nos próximos 12 meses, o que demonstra a determinação da empresa em reforçar a sua presença no setor dos minerais que se prevê que venham a sustentar a transição energética global. A empresa está a acelerar os esforços para diversificar o seu portfólio, à medida que a procura por minerais essenciais, como o cobre, o manganês e os metais para baterias, continua a crescer a nível mundial.

Durante a apresentação da Exxaro aos mercados de capitais, o diretor de Desenvolvimento Empresarial, Richard Lilleke, revelou que a empresa se encontra em negociações avançadas relativamente a uma oportunidade no setor do cobre, o que marca o mais recente passo na sua estratégia de longo prazo para reduzir a dependência do carvão térmico. «Estamos em negociações avançadas relativamente a um potencial investimento no cobre, que esperamos levar por diante nos próximos 12 meses», afirmou Lilleke.

Esta medida surge num momento em que a Exxaro tem como objetivo uma transformação significativa do seu perfil de resultados. A empresa afirmou que pretende que, até 2030, 60 % dos resultados do grupo provenham de atividades não relacionadas com o carvão, refletindo uma mudança mais ampla que se está a verificar em todo o setor mineiro africano, à medida que os produtores se posicionam para a transição energética.

Construir um futuro para além do carvão

A aposta da Exxaro no cobre surge na sequência do seu investimento histórico de 11,67 mil milhões de rands em ativos de manganês no ano passado, uma das maiores iniciativas de diversificação levadas a cabo por uma empresa mineira sul-africana nos últimos anos.
Esta estratégia reflete uma tendência crescente entre as empresas mineiras a nível mundial, em que os produtores tradicionais de matérias-primas a granel procuram diversificar a sua atividade para minerais essenciais à eletrificação, às infraestruturas de energias renováveis e ao fabrico de veículos elétricos.

O cobre tornou-se particularmente atraente devido ao seu papel central na transmissão de energia, nos sistemas de energias renováveis, nos veículos elétricos e nos centros de dados. As previsões do setor sugerem que a procura global de cobre poderá ultrapassar a oferta na próxima década, criando oportunidades para novos produtores e investidores.
Para a Exxaro, no entanto, o caminho para o setor do cobre não tem sido fácil.

Em 2023, a empresa tentou, sem sucesso, adquirir a mina de cobre de Khoemacau, no Botsuana, um ativo de alta qualidade que acabou por ser adquirido pela chinesa MMG por 1,6 mil milhões de dólares. A transação destacou a intensa concorrência em torno dos ativos de cobre já estabelecidos, à medida que as principais empresas mineiras e os investidores estratégicos procuram garantir o abastecimento futuro. Em vez de prosseguir com outra aquisição em grande escala, a Exxaro ajustou a sua abordagem. «Ao longo do último ano, temos-nos concentrado cada vez mais em projetos em fases iniciais, onde existe naturalmente um risco acrescido, mas com despesas de investimento mais baixas», explicou Lilleke. A empresa indicou que está a considerar investimentos na ordem dos 10 a 30 milhões de dólares americanos, sugerindo uma preferência por oportunidades em fase de exploração e desenvolvimento, onde é possível criar valor ao longo do tempo.

A oportunidade do cobre em África

O renovado foco da Exxaro no cobre surge num momento em que África se afirma como uma das regiões mais importantes do mundo para o futuro abastecimento de cobre. Países como a República Democrática do Congo, a Zâmbia, o Botsuana e a Namíbia continuam a atrair um investimento crescente por parte de empresas mineiras que procuram aceder a jazidas de alta qualidade. Simultaneamente, os governos de todo o continente estão a trabalhar no sentido de obter mais valor dos seus recursos minerais através do processamento local, da transformação a jusante e de parcerias estratégicas.

Esta tendência tem-se tornado cada vez mais evidente em encontros do setor, como o evento anual «Investing in African Mining Indaba», onde os debates sobre minerais críticos, cadeias de abastecimento de baterias e o desenvolvimento responsável dos recursos têm assumido um papel central.

Em intervenções em fóruns anteriores do setor, a diretora executiva da Exxaro, Nombasa Tsengwa, tem vindo a salientar repetidamente a importância de reposicionar a empresa para um futuro com menores emissões de carbono. «A nossa estratégia consiste em construir um negócio resiliente e diversificado que se mantenha relevante num mundo em constante mudança», afirmou anteriormente Tsengwa ao apresentar os planos de transição da empresa. Essa visão está a traduzir-se cada vez mais em decisões de investimento.

As parcerias são fundamentais para o crescimento futuro

Os observadores do setor salientam que as parcerias e a colaboração estratégica deverão desempenhar um papel central na futura expansão da Exxaro no setor do cobre e de outros minerais essenciais. A concorrência pela aquisição de ativos de qualidade continua acirrada, sobretudo à medida que os investidores chineses, norte-americanos e europeus intensificam os esforços para garantir o abastecimento a longo prazo dos minerais necessários para a transição energética.

Para as empresas mineiras africanas, as parcerias podem proporcionar acesso a conhecimentos técnicos, capital de desenvolvimento e oportunidades nos mercados a jusante, ao mesmo tempo que ajudam a reduzir o risco dos projetos. A disponibilidade da Exxaro para considerar projetos em fases iniciais pode, por conseguinte, abrir oportunidades de colaboração com empresas de exploração de pequena dimensão e promotores emergentes em todo o continente. A abordagem da empresa reflete também uma mudança mais ampla na estratégia de investimento no setor mineiro, em que as empresas olham cada vez mais para além dos ativos maduros e procuram expor-se a projetos capazes de gerar crescimento futuro a um custo inicial mais baixo.

Preparação para o próximo ciclo mineiro

À medida que os sistemas energéticos globais continuam a evoluir, as ambições da Exxaro no setor do cobre sublinham uma transformação mais ampla que está a ocorrer no setor mineiro africano. O carvão continua a ser um importante contribuinte para a segurança energética e as receitas de exportação da África do Sul, mas as empresas mineiras estão cada vez mais a equilibrar as matérias-primas tradicionais com investimentos em minerais voltados para o futuro. Com o manganês já incorporado no seu portfólio e o cobre agora firmemente na sua mira, a Exxaro parece determinada a posicionar-se como uma empresa mineira diversificada, capaz de participar tanto nos mercados de matérias-primas de hoje como na economia de energia limpa do futuro.

O recente interesse da empresa pelo cobre representa um próximo passo lógico. O cobre é amplamente considerado como uma das matérias-primas mais estratégicas da transição energética, sendo fundamental para os veículos elétricos, as infraestruturas de energias renováveis, as redes de transmissão e a rápida expansão dos centros de dados a nível global. Caso a empresa concretize uma transação relacionada com o cobre no próximo ano, tal representaria mais um marco significativo na sua estratégia de transição e reforçaria ainda mais o papel crescente de África no fornecimento dos minerais que irão impulsionar a próxima fase do desenvolvimento industrial global.

O Diretor Executivo Ben Magara deixou claro que a diversificação está no cerne da estratégia de crescimento a longo prazo da Exxaro. «Temos a oportunidade de utilizar a nossa sólida base no setor do carvão como ponto de partida para expandir o nosso portfólio no sentido dos minerais de baixo carbono, essenciais para o futuro», afirmou após a sua nomeação como Diretor Executivo em 2025.