Compte tenu de l'incertitude qui règne sur le marché minier africain, nous avons rencontré Peter Major, directeur du département Mines chez Mergence Corporate Solutions. Il nous a fait part de son point de vue sur les défis actuels, le marché des métaux du groupe platine (PGM), l'impact des négociations salariales sur les investissements et les domaines dans lesquels il prévoit les investissements les plus importants au sein du secteur.

Votre table ronde à Mining Indaba 2020 porte sur le marché des métaux du groupe du platine (PGM). Pouvez-vous nous donner votre avis sur l'évolution future de ce marché ?
Le marché des métaux du groupe du platine (PGM) est assez multiforme et complexe, car chacun des six métaux du groupe (platine, palladium, rhodium, ruthénium, iridium et osmium) a une dynamique qui lui est propre. L'avantage est que le prix de chaque composant peut évoluer indépendamment des autres, ce qui offre à la plupart des producteurs une bonne diversification et un contrepoids aux fluctuations importantes des prix et de la production individuels des MGP (voir le tableau 1 ci-dessous). Dans l'ensemble, la diversité des MGP est bénéfique et utile tant pour les producteurs que pour les consommateurs.

Selon vous, quels sont les défis actuels du marché minier africain ?
En Afrique, la réponse est principalement : la législation. C'est certainementle cas en Afrique du Sud et de plus en plus dans certains autres pays africains. En Afrique du Sud, le principal défi est la loi sur le développement des ressources minérales et pétrolières (MPRDA), qui a désormais pleinement ancré la nationalisation des minéraux – 30 % de cession/tableau de bord/droits BEE – dans la « législation et la mentalité » de l'ensemble de la population sud-africaine. Aujourd'hui, les communautés se sont associées aux syndicats et au gouvernement pour exercer une pression énorme et sans précédent sur l'industrie et les entreprises, garantissant que pratiquement tous les contrats sont attribués à une personne ou une entité connectée. Les syndicats et ESKOM représentent un défi aussi important que jamais et, ce qui est inquiétant, tous ces facteurs semblent permanents et en constante augmentation.

Avez-vous constaté une certaine augmentation de ce que recherchent les investisseurs ? Et des types de projets dans lesquels ils investissent ?
OUI ! Les investisseurs veulent un certain rendement garanti dans le cadre d'un risque visible et déterminé. Ils veulent voir clairement comment le rendement sera réalisé par chaque entreprise dans laquelle ils envisagent d'investir. Ils exigent de la clarté sur la certitude et la protection, avec de nombreux moyens très probables de voir la croissance et les dividendes – par opposition à la simple croissance – qui trop souvent ne se concrétisent pas ou ne durent pas. Les investisseurs veulent avoir la certitude que leurs intérêts sont pris en compte et protégés par le gouvernement, les communautés, les syndicats et la direction.

Les négociations salariales suscitent de l'incertitude au sein du secteur. Cela inquiète-t-il les investisseurs, compte tenu du manque de clarté concernant les augmentations et la capacité des entreprises à absorber les coûts ?
Oui, les simples assurances données par la direction ne suffisent pas à apaiser les inquiétudes. Les investisseurs veulent voir des demandes et des actions mûrement réfléchies et raisonnables de la part des syndicats et des gouvernements dans les négociations salariales. Ils ne veulent pas voir de violence, de diabolisation, de déclarations déraisonnables et incendiaires, et encore moins d'actions de la part de l'une ou l'autre des parties. Une plus grande participation du gouvernement et un arbitrage impartial, attentif et équitable contribueraient grandement à répondre à ces préoccupations très importantes et légitimes.

Les négociations salariales ont-elles eu une incidence sur les investissements réalisés sur le marché des métaux du groupe platine (PGM) ?
Tout à fait. Personne ne souhaite investir, ni ne devrait investir, ni n'investira dans un climat incertain, hostile et inquiétant. Il appartient aux principaux acteurs de créer un environnement attractif pour les investisseurs. L'avenir du pays, qu'il soit prospère ou désastreux, est entièrement entre les mains du gouvernement, des communautés et des syndicats.

Où voyez-vous les investissements les plus importants dans le secteur minier africain ?
Dans les exploitations existantes où il existe déjà une certaine histoire et une certaine certitude. Les friches industrielles sont beaucoup plus attrayantes que les projets de mines à ciel ouvert, et les projets à ciel ouvert sont beaucoup plus attrayants que les projets souterrains qui impliquent beaucoup plus de main-d'œuvre, d'électricité et d'Eskom. Les investisseurs veulent avoir le moins possible affaire aux travailleurs souterrains et aux communautés. Ainsi, malheureusement, les sociétés minières et les investisseurs préfèrent financer des mines à ciel ouvert destructrices plutôt que des mines souterraines de meilleure qualité et infiniment moins destructrices, en raison des problèmes liés aux besoins élevés en main-d'œuvre, aux responsabilités et aux conséquences.


Tableau 1.