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Si les exploitants miniers peuvent se plaindre des répercussions qu’a eues le cannabis sur les fonds d’investissement destinés au secteur des petites sociétés minières en 2018, l’année 2019 s’annonce dans l’ensemble très favorable pour l’industrie. Les prix des matières premières ont affiché une reprise soutenue, et les Perspectives de l’économie mondiale (PEM) 2018 prévoient que la croissance économique mondiale restera forte pendant au moins une année encore avant de ralentir. Au cœur de cette croissance se trouve l'Afrique, où la croissance réelle de la production est passée de 3,6 % en 2017 à 4,1 % en 2018, une tendance qui devrait se poursuivre en 2019. Si la diversification a été un thème important à travers le continent, les ressources naturelles réputées de l'Afrique continuent de stimuler les investissements directs étrangers (IDE) et, par conséquent, les performances économiques.

La concurrence géopolitique accrue en Afrique entre les superpuissances traditionnelles, notamment l’Europe occidentale et les États-Unis, et les nouveaux investisseurs tels que l’Inde et la Chine, devient de plus en plus manifeste. Alors que la Chine s’impose désormais comme le premier partenaire commercial du continent, le monde observera avec un intérêt particulier l’évolution de la dynamique des relations sino-africaines au cours des prochaines années. Le volume extraordinaire des investissements chinois sur le continent a irrévocablement modifié la trajectoire de l'industrie minière ; selon une étude réalisée par l'Institut allemand d'études mondiales et régionales (GIGA), entre 2005 et 2016, environ la moitié du total des investissements chinois à l'étranger a été consacrée aux secteurs de l'énergie et des mines dans les pays étrangers, et environ un tiers de ce montant a été consacré à l'Afrique subsaharienne. Dans des pays comme la RDC, où plus de la moitié des mines sont désormais détenues par des Chinois, les prestataires de services locaux et multinationaux ont été contraints d’adapter leurs stratégies pour rivaliser avec leurs homologues chinois. D’autres investissements chinois en dehors du secteur minier, dans des travaux d’infrastructure vitaux, ont jeté les bases d’un scénario où l’hégémonie politique et économique de la Chine sur l’ensemble du continent sera omniprésente.

La Russie a manifesté un regain d’intérêt pour le continent, et 2019 verra la tenue du premier sommet Afrique-Russie. La Russie jouera également un rôle dans la construction d’une ligne ferroviaire transcontinentale destinée à relier l’Afrique de l’Est et l’Afrique de l’Ouest, de Dakar à Djibouti. Si, en apparence, les États-Unis semblent avoir réduit leur intérêt pour l’Afrique, les chiffres racontent une autre histoire. Le rapport « Africa Attractiveness » d'EY indique que les investisseurs et les entreprises américains restent les plus gros investisseurs étrangers sur le continent, avec un total de 130 projets en 2017, soit une augmentation de 43 %. En revanche, la région Asie-Pacifique a enregistré une baisse de 13 %, et les guerres commerciales en cours entre la Chine et les États-Unis pourraient indirectement contraindre la Chine à réduire ses importations en provenance d'Afrique alors qu'elle gère un ralentissement de son économie.

Alors que l’Australie s’est concentrée sur la nécessité plus immédiate de renforcer son influence économique dans la région Asie-Pacifique, la longue tradition minière du pays et sa réputation d’entreprise à l’international garantissent une présence constante d’investisseurs australiens en Afrique, en particulier dans le secteur de l’exploration. « Des techniques d’exploration modernes telles que la géophysique aéroportée et les technologies de traitement de l’or ont été développées en Australie puis introduites en Afrique. De nombreux membres de la diaspora africaine qui avaient quitté le continent pour l’Australie ont également commencé à revenir pour investir dans les opportunités offertes par leur pays d’origine », a déclaré Bill Witham, PDG de l’Australia-Africa Minerals and Energy Group (AAMEG). M. Witham a souligné que l’implication de l’Australie en Afrique a été stimulée par la hausse du prix de l’or dans les années 1980, lorsque les prospecteurs se sont pour la première fois aventurés dans des pays comme le Zimbabwe et la Zambie, en particulier. Il a ajouté : « Dans les années 1990, il y a également eu un afflux important à la suite du changement de nombreux régimes gouvernementaux, qui a marqué le début d’une ère où les entreprises publiques et les géants miniers comme AngloAmerican et Gold Fields ne détenaient plus le monopole sur le secteur. »

Le Royaume-Uni renforcera également sa présence en Afrique en 2019, une stratégie marquée par la visite de la Première ministre Theresa May sur le continent en août 2018, la première effectuée par un chef de gouvernement en exercice depuis 2013. Malgré les problèmes liés au Brexit, le pays entend devenir l'un des principaux investisseurs du G7, accueillera un sommet sur l'investissement en Afrique en 2019 et prévoit d'investir 50 millions de livres sterling pour soutenir les missions diplomatiques et la réouverture de plusieurs ambassades à travers le continent, selon Chatham House. Le Canada, leader mondial du secteur minier et siège d’environ la moitié des sociétés minières et d’exploration cotées en bourse dans le monde, reste également un acteur important pour l’industrie minière africaine. Cependant, en 2016, la valeur globale des actifs miniers du pays en Afrique a baissé de 5,5 %, ce qui suggère un retrait de sa présence.

Les investisseurs africains jouent également un rôle croissant dans le développement de leurs propres pays, d’autant plus que les gouvernements nationaux s’efforcent de mieux prendre en compte le contenu local dans la législation minière. Les craintes selon lesquelles cette approche conduirait inévitablement à un nationalisme des ressources ne sont pas infondées, mais elles sont peut-être exagérées ; les capitaux nécessaires aux investissements miniers à grande échelle restent largement hors de portée des investisseurs locaux, et les partenaires internationaux continueront de jouer un rôle important dans l’exploitation des ressources naturelles du continent pendant de nombreuses années encore. La relation délicate entre les gouvernements et les investisseurs internationaux reste donc un thème fondamental de cette publication. Dans cette optique, nous présentons dans la section suivante certaines des questions clés prises en compte par la communauté des investisseurs lorsqu'elle envisage un investissement minier en Afrique.