Giyani Metals intensifie ses efforts pour trouver des partenaires stratégiques pour son projet phare K.Hill de manganèse de qualité batterie au Botswana, après avoir publié une étude de faisabilité définitive (DFS) qui présente un projet de développement de 535 millions de dollars américains nécessitant un financement substantiel, mais offrant une exposition à long terme à la chaîne d’approvisionnement en batteries pour véhicules électriques, en pleine croissance. La société cotée à Toronto a déclaré que cette étude confirmait la viabilité économique du projet, qui devrait devenir une source de sulfate de manganèse monohydraté de haute pureté (HPMSM), un composant clé utilisé dans les cathodes des batteries lithium-ion.

L'étude de faisabilité (DFS) présente un projet dont la valeur actuelle nette (VAN) après impôts s'élève à 481,5 millions de dollars américains à un taux d'actualisation de 8 %, dont le taux de rendement interne (TRI) après impôts est de 20,3 % et dont les flux de trésorerie disponibles estimés sur toute la durée d'exploitation de la mine s'élèvent à environ 1,6 milliard de dollars américains. Les dépenses d'investissement initiales ont été estimées à 535 millions de dollars américains, le total des dépenses d'investissement sur toute la durée d'exploitation de la mine devant atteindre 679 millions de dollars américains.

La recherche de partenaires s'intensifie

À la suite de la publication du DFS, la direction de Giyani a indiqué que l'obtention de financements, d'investisseurs stratégiques et de partenaires d'écoulement potentiels constituait désormais une priorité absolue. « Nous allons poursuivre nos discussions avec des partenaires stratégiques et évaluer les opportunités dans le secteur du manganèse de qualité batterie susceptibles de créer de la valeur pour nos actionnaires », a déclaré Nigel Robinson, président exécutif par intérim.

L'entreprise recherche des partenaires à un moment où les gouvernements occidentaux et les fabricants de batteries s'efforcent de plus en plus de trouver des chaînes d'approvisionnement alternatives en minéraux essentiels en dehors de la Chine, qui domine le traitement mondial du manganèse. M. Robinson a déclaré que ce projet répondait à une préoccupation stratégique croissante dans le secteur des batteries. « La Chine contrôlant 95 % des capacités de traitement du manganèse, l'accès à des sources d'approvisionnement non chinoises pour ce matériau essentiel est limité », a-t-il expliqué. « L'étude de faisabilité définitive (DFS) marque une étape importante vers une solution viable. »

Qu'est-ce que K.Hill ?

Situé dans le bassin de Kanye au Botswana, à environ 60 à 80 km de Gaborone, le projet K.Hill est conçu comme une exploitation intégrée, de l'extraction à la commercialisation, produisant à la fois du HPMSM et de l'oxyde de manganèse de haute pureté (HPMO) destinés au marché mondial des matériaux pour batteries. Le projet s'appuie sur une réserve minérale récemment déclarée et prendra la forme d'une mine à ciel ouvert alimentant une installation de traitement capable de produire des produits à base de manganèse destinés aux batteries. Selon le plan d'exploitation actuel, l'exploitation devrait durer environ 25 ans.

Giyani a déjà mis en place une usine de démonstration à Johannesburg, où elle a produit avec succès à la fois du HPMSM et du HPMO, ce qui a permis de valider son schéma de traitement exclusif et de faciliter la qualification future des clients ainsi que les négociations d'achat. Ce projet représente une étape importante non seulement pour Giyani, mais aussi pour le Botswana, qui a accordé une licence minière à l'entreprise en 2024. Ce projet devrait permettre la mise en place de la première exploitation de manganèse de qualité batterie au Botswana et contribuer aux efforts du pays pour diversifier son économie au-delà de sa dépendance traditionnelle vis-à-vis des diamants.

Soutien d'investisseurs stratégiques

Bien que les besoins en capitaux restent importants, Giyani a déjà obtenu le soutien de plusieurs investisseurs influents et d’institutions financières de développement. La South African Industrial Development Corporation (IDC) a précédemment accordé un financement par emprunt de 16 millions de dollars américains, tandis qu’ARCH Emerging Markets Partners, soutenue par Patrice Motsepe, fondateur d’African Rainbow Minerals, a investi 10 millions de dollars américains sous forme d’apport en capital et de redevances. ARCH détient actuellement près de 20 % de la société.

Lors de l'investissement initial d'ARCH, la directrice générale Amanda van Dyke a décrit Giyani comme une opportunité rare dans le secteur des matériaux pour batteries. « ARCH est très heureuse d'annoncer son investissement stratégique dans Giyani Metals », a-t-elle déclaré, soulignant le rôle croissant que le manganèse de qualité batterie devrait jouer dans les futures technologies de batteries lithium-ion, ainsi que le potentiel de l'entreprise à contribuer à une chaîne d'approvisionnement mondiale diversifiée.

Giyani a également attiré l'attention des États-Unis. Selon les informations communiquées par l'entreprise, l'Export-Import Bank des États-Unis a précédemment émis une lettre d'intention indiquant un soutien financier potentiel pouvant atteindre 225 millions de dollars américains, soulignant ainsi l'importance stratégique du projet au sein des chaînes d'approvisionnement occidentales en minéraux critiques.

Les analystes y voient à la fois des opportunités et des défis

Si l’étude de faisabilité détaillée (DFS) confirme la viabilité économique du projet, les analystes soulignent que les coûts du projet ont considérablement augmenté depuis les études précédentes. Par rapport à l’évaluation économique préliminaire réalisée par la société en 2023, les coûts d’investissement initiaux ont fortement augmenté, tandis que les volumes de production prévus et la durée de vie de la mine ont été révisés. Toutefois, la DFS s’appuie désormais sur des réserves prouvées et probables ainsi que sur une base d’ingénierie plus avancée, ce qui réduit les risques liés au développement. Les observateurs du secteur estiment que le succès du projet dépendra en fin de compte de l’obtention d’un financement et d’accords d’achat à long terme avec des fabricants de batteries et les chaînes d’approvisionnement du secteur automobile.

Les analystes de The Northern Miner ont souligné que, malgré la charge financière plus importante, cette étude renforce la position de K.Hill en tant que fournisseur unique de manganèse de qualité batterie répondant à la demande croissante des pays occidentaux. Les observateurs du secteur minier soulignent également la valeur stratégique du projet, compte tenu de la volonté croissante de l'Amérique du Nord et de l'Europe de mettre en place des chaînes d'approvisionnement indépendantes pour les matériaux critiques destinés aux batteries, dans un contexte de préoccupations géopolitiques liées à la domination chinoise en matière de capacités de transformation.

Un cas d'école concernant les minéraux stratégiques en Afrique

Pour le Botswana, K.Hill représente bien plus qu’une simple nouvelle mine. Ce projet s’impose comme l’un des développements les plus avancés d’Afrique dans le domaine des minerais destinés aux batteries et constitue un test décisif pour les ambitions du continent, qui souhaite aller au-delà des exportations de minerais bruts et s’impliquer plus directement dans la transformation en aval des matériaux destinés aux batteries. Si Giyani parvient à obtenir le financement nécessaire et à nouer les partenariats stratégiques requis, la mise en production est actuellement prévue pour 2029. D’ici là, selon les prévisions de la société, les marchés mondiaux du manganèse de qualité batterie pourraient connaître un déficit structurel de l’offre, ce qui créerait potentiellement des conditions favorables pour de nouveaux acteurs hors de Chine.

La sécurité d'approvisionnement en minerais essentiels étant désormais une priorité stratégique tant pour les gouvernements que pour les constructeurs automobiles et les fabricants de batteries, la course au financement de K.Hill pourrait devenir l'un des sujets les plus suivis en Afrique au cours des 12 prochains mois en matière de métaux destinés aux batteries.