É uma questão importante e que merece uma análise cuidadosa. Durante décadas, as indústrias de mineração, extração mineral e metalurgia atraíram grande atenção e investimentos do setor.

Este continua a ser o caso. África continua a ser um importante destino para o capital estrangeiro.

Qual é a situação atual do IDE na indústria mineira africana?

O investimento estrangeiro direto global aumenta apesar da desaceleração mundial

A África contrariou a tendência global ao registar um crescimento do investimento direto no continente no ano passado. 

Em 2018, o total atingiu US$ 46 bilhões, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, de acordo com um relatório da UNCTAD. US$ 32 bilhões desse montante estavam localizados em países subsaarianos.

Comparativamente, o IDE acumulado a nível mundial registou uma contração de 14%. 

Se analisarmos a divisão por regiões, o investimento direto apresenta a seguinte divisão:

• África Subsaariana - 32 mil milhões de dólares
• Norte de África - 14 mil milhões de dólares
• África Ocidental - 9,6 mil milhões de dólares
• África Oriental - 9 mil milhões de dólares
• África Austral - 4,2 mil milhões de dólares 

Os cinco principais destinatários africanos de IDE foram:

• Egito - 6,8 mil milhões de dólares
• África do Sul - US$ 5,3 bilhões
• RDC - 4,3 mil milhões de dólares
• Marrocos - 3,6 mil milhões de dólares
• Etiópia - 3,3 mil milhões de dólares

Os números acima da UNCTAD representam os fluxos globais de IDE, e não investimentos específicos em mineração e extração.

Investimento estrangeiro direto e negócios específicos para a mineração em África

Um relatório da PWC, utilizando dados da UNCTAD, afirma que o IDE greenfield no setor de mineração, pedreiras e petróleo da África totalizou US$ 16,7 bilhões em 2018, apresentando um crescimento anual de 58%. Isso representa 34% de todo o investimento direto internacional que entrou na África naquele ano.

Se analisarmos os negócios concretizados em 2018, o valor ultrapassa, na verdade, os volumes de investimento puro e, na realidade, eclipsa o total do IDE em África. A PWC relata que, em 2018, o total de negócios mineiros entre mineradoras multinacionais e parceiros africanos ascendeu a 48 mil milhões de dólares.

Região por região, as transações de mineração apresentam uma divisão interessante:

• África Ocidental - valor de transação de US$ 16,2 bilhões
• África Austral – valor da transação de US$ 14,7 bilhões
• Norte de África - valor de transação de US$ 14 bilhões
• África Oriental - valor da transação de US$ 1,6 bilhão
• África Central - valor da transação de US$ 0,2 bilhão

Dependendo da região, diferentes projetos, metais e minerais são o foco das atenções dos investidores. 

Por exemplo, os investimentos internacionais na África Austral abrangem metais do grupo da platina, níquel, ouro e cobalto. Por outro lado, é a exploração e mineração de ouro que está a atrair investimentos na África Ocidental. 

São os enormes bancos de recursos da África que mantêm os fluxos de capital constantes. Por exemplo, 90% das reservas globais de platina e cobalto estão na África Austral. Muitos metais estratégicos também podem ser encontrados aqui. Metade do ouro mundial está localizado no continente, assim como 35% das reservas de urânio.

Enquanto esses metais continuarem em alta demanda, é provável que os fluxos de IDE mantenham um ritmo constante. 

O Banco Mundial também reviu em baixa os preços dos metais em setembro de 2019. Para os importadores, que tendem a ser os maiores investidores na mineração africana, ou seja, a China e a Rússia, esta é uma boa notícia, permitindo-lhes adquirir maiores volumes a um custo mais baixo. Estas poupanças poderiam então ser utilizadas para reinvestir em operações mineiras continentais, mas ainda não há uma decisão definitiva sobre este assunto.

Quais são os principais países investidores na mineração africana?

A distribuição geográfica dos investidores estrangeiros abrange todo o mundo. O Reino Unido, os EUA, a Austrália, o Canadá, a Rússia e, especialmente, a China têm investido grandes somas no desenvolvimento dos recursos naturais africanos. Muitas vezes, esses investimentos assumem a forma de joint ventures ou parcerias com os ministérios de mineração e minerais dos países africanos visados.

É provável que a China se torne o investidor mais significativo no futuro. Como o país importa anualmente 4 mil milhões de dólares em minérios e minerais para abastecer a sua indústria transformadora nacional, a China está a olhar para África para reforçar as suas linhas de abastecimento. 

A Rússia também poderá ter uma presença maior em breve. 

Várias mineradoras, como a empresa de diamantes Alrosa, já possuem ativos significativos ou minas em operação em todo o continente. Muitas estão de olho em uma maior expansão africana, após o presidente Vladimir Putin ter declarado a necessidade de uma cooperação mineral e económica mais estreita entre o seu país e os países africanos na Cimeira Rússia-África de 2019.

A Alrosa foi um dos principais patrocinadores deste evento. A segunda maior mineradora de diamantes do mundo anunciou as suas intenções de explorar diamantes no Zimbábue em janeiro de 2019, somando-se às suas operações em Angola e Botsuana.

Principais acordos entre mineradoras internacionais e parceiros africanos

Em janeiro de 2019, a Barrick Gold e a Randgold se fundiram para formar uma joint venture sob o nome Barrick, avaliada em US$ 6,5 bilhões. A nova Barrick se concentrará no desenvolvimento de recursos auríferos de primeira linha em toda a África, após adquirir as atividades da Randgold no Mali.

A Anglo American Platinum também tem estado ocupada. A sua subsidiária integral, Rustenburg Platinum Mines Ltd., adquiriu uma participação pendente de 50% na Mototolo JV da Glencore no final de setembro de 2018. Isso eleva a participação da Anglo American Platinum nesta joint venture sul-africana de platina e ouro para 100%.

Não podemos falar sobre acordos de mineração africanos sem mencionar as empresas chinesas. O Zimbábue é um alvo para empresas da China, incluindo o Tsingchan Holding Group. O grupo assinou um acordo no valor inicial de US$ 2 bilhões com o Ministério das Minas do Zimbábue em abril de 2019, abrangendo o desenvolvimento de cromo, minério de ferro, níquel e carvão. O acordo pode chegar a US$ 10 bilhões se a Tschingchan receber autorização para iniciar a mineração de lítio em todo o Zimbábue, além dos metais e minerais mencionados acima.

As mineradoras australianas também estão a expandir os seus portfólios africanos. A produtora de ouro Resolute adquiriu todas as ações da Toro Gold, do Senegal, numa transação mista em dinheiro e ações. O acordo, assinado em julho de 2019, significa agora que a Resolute controla alguns grandes ativos de ouro, incluindo a mina de ouro Mako, carro-chefe da Toro, conhecida pelo seu baixo custo operacional e margem elevada. A Resolute espera uma produção de 400.000 onças desde a aquisição da Toro Gold.

Os investidores devem estar cientes das alterações na legislação relativa à mineração.

Os investidores estrangeiros devem estar cientes das próximas alterações legislativas e códigos legais que afetam o investimento mineiro continental.

Jurisdições como a Tanzânia, Mali, África do Sul, República Democrática do Congo e Zâmbia fizeram ou estão a planear ajustes substanciais nos códigos de legislação mineira. O tema recorrente em todas essas mudanças é aumentar os níveis de recuperação das operações mineiras para melhorar as economias domésticas e o nível de cooperação indígena em grandes projetos mineiros.

Assim, as taxas de royalties podem ser reduzidas e os impostos podem aumentar, em linha com os países que procuram obter mais dinheiro para as suas próprias necessidades. Isto é algo que todos os extratores potenciais e existentes precisam de considerar ao analisar as despesas de capital futuras em toda a África.

Ainda assim, existe uma enorme quantidade de minerais e metais naturais na África a ser explorada. As oportunidades são reais e muitas. Descubra-as na Mining Indaba.

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O encontro mais importante do setor mineiro regressa em 2020, onde mais uma vez analisaremos a situação da mineração em África, além de discutirmos as últimas mudanças governamentais e legislativas e as maiores oportunidades emergentes.

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