É uma questão importante que merece uma análise aprofundada. Há décadas que os setores da mineração, da extração de minerais e da metalurgia têm atraído tanto uma atenção significativa da indústria como investimentos.

A situação continua a ser essa. África continua a ser um importante destino para o capital estrangeiro.

Qual é a situação atual do investimento estrangeiro direto no setor mineiro africano?

O investimento direto estrangeiro global aumenta, apesar da desaceleração mundial

A África contrariou a tendência mundial, registando um crescimento do investimento direto no continente no ano passado. 

Em 2018, o total atingiu 46 mil milhões de dólares, um aumento de 12% em relação ao ano anterior, de acordo com um relatório da UNCTAD. Deste montante, 32 mil milhões de dólares foram investidos em países da África Subsariana.

Em comparação, o IDE acumulado a nível mundial registou uma contração de 14%. 

Se analisarmos a repartição por regiões, o investimento direto apresenta a seguinte repartição:

• África Subsariana - 32 mil milhões de dólares
• Norte de África - 14 mil milhões de dólares
• África Ocidental - 9,6 mil milhões de dólares
• África Oriental - 9 mil milhões de dólares
• África Austral - 4,2 mil milhões de dólares 

Os cinco principais destinatários africanos de IDE foram:

• Egito - 6,8 mil milhões de dólares
• África do Sul - 5,3 mil milhões de dólares
• RDC - 4,3 mil milhões de dólares
• Marrocos - 3,6 mil milhões de dólares
• Etiópia - 3,3 mil milhões de dólares

Os dados da UNCTAD acima referidos representam os fluxos globais de IDE, e não investimentos específicos no setor da mineração e da exploração de pedreiras.

Investimento estrangeiro direto e transações no setor mineiro em África

Um relatório da PWC, com base em dados da UNCTAD, indica que o IDE em novos projetos no setor mineiro, de exploração de pedreiras e petrolífero de África totalizou 16,7 mil milhões de dólares em 2018, registando um crescimento de 58 % em relação ao ano anterior. Este valor representa 34 % do total do investimento direto estrangeiro recebido por África nesse ano.

Se analisarmos os negócios efetivamente concluídos em 2018, o seu valor ultrapassa, na verdade, os volumes de investimento puros e, na realidade, supera o total do IDE na África. A PWC refere que, em 2018, o valor total dos negócios no setor mineiro entre empresas mineiras multinacionais e parceiros africanos ascendeu a 48 mil milhões de dólares.

Região por região, as transações no setor mineiro revelam uma divisão interessante:

• África Ocidental - valor da transação de 16,2 mil milhões de dólares
• África Austral – valor das transações de 14,7 mil milhões de dólares
• Norte de África - valor da transação de 14 mil milhões de dólares
• África Oriental - valor da transação de 1,6 mil milhões de dólares
• África Central - valor da transação de 200 milhões de dólares

Dependendo da região, diferentes projetos, metais e minerais são o foco da atenção dos investidores. 

Por exemplo, no África Austral, o setor internacional abrange os metais do grupo da platina, o níquel, o ouro e o cobalto. Por outro lado, é a exploração e a mineração de ouro que está a atrair investimento na África Ocidental. 

São as enormes reservas de recursos da África que mantêm os fluxos de capital a um nível constante. Por exemplo, 90 % das reservas mundiais de platina e cobalto encontram-se na África Austral. Também aqui se encontram muitos metais estratégicos. Metade do ouro mundial está localizada neste continente, assim como 35 % das reservas de urânio.

Enquanto estes metais continuarem a ter uma forte procura, é provável que os fluxos de IDE se mantenham a um ritmo constante. 

O Banco Mundial também previu uma descida dos preços dos metais em setembro de 2019. Para os importadores, que tendem a ser os maiores investidores na indústria mineira africana, nomeadamente a China e a Rússia, isto constitui uma boa notícia, permitindo-lhes adquirir maiores volumes a um custo mais baixo. Estas poupanças poderiam, então, ser utilizadas para reinvestir nas operações mineiras do continente; no entanto, ainda não há um consenso sobre esta questão.

Quais são os principais países investidores no setor mineiro africano?

A distribuição geográfica dos investidores estrangeiros abrange todo o mundo. O Reino Unido, os EUA, a Austrália, o Canadá, a Rússia e, sobretudo, a China têm investido avultadas somas no desenvolvimento dos recursos naturais de África. Muitas vezes, estes investimentos assumem a forma de joint ventures ou parcerias com os ministérios responsáveis pela mineração e pelos recursos minerais dos países africanos em questão.

É provável que a China se torne o investidor mais importante no futuro. Uma vez que o país importa anualmente minérios e minerais no valor de 4 mil milhões de dólares para abastecer a sua indústria transformadora nacional, a China está a olhar para África para reforçar as suas cadeias de abastecimento. 

A Rússia também poderá ter uma presença mais significativa em breve. 

Várias empresas mineiras, como a Alrosa, já possuem ativos significativos ou minas em funcionamento em todo o continente. Muitas estão a considerar uma maior expansão em África, na sequência da declaração do Presidente Vladimir Putin, na Cimeira Rússia-África de 2019, sobre a necessidade de uma cooperação mais estreita nos domínios mineral e económico entre o seu país e os países africanos.

A Alrosa foi um dos principais patrocinadores deste evento. A segunda maior empresa de exploração de diamantes do mundo anunciou, em janeiro de 2019, a sua intenção de explorar diamantes no Zimbábue, ampliando assim as suas operações em Angola e no Botsuana.

Acordos importantes entre empresas mineiras internacionais e parceiros africanos

Em janeiro de 2019, a Barrick Gold e a Randgold fundiram-se para formar uma joint venture sob o nome de Barrick, no valor de 6,5 mil milhões de dólares. A nova Barrick irá concentrar-se no desenvolvimento de recursos auríferos de primeira linha em toda a África, após ter adquirido as atividades da Randgold no Mali.

A Anglo American Platinum também tem estado bastante ativa. A sua subsidiária integral, a Rustenburg Platinum Mines Ltd., adquiriu à Glencore, no final de setembro de 2018, uma participação de 50% na joint venture Mototolo. Com esta aquisição, a participação da Anglo American Platinum nesta joint venture sul-africana de platina e ouro passa a ser de 100%.

Não podemos falar de acordos mineiros africanos sem mencionar as empresas chinesas. O Zimbábue é um alvo para empresas da China, incluindo o Tsingchan Holding Group. O Grupo assinou um acordo no valor inicial de 2 mil milhões de dólares com o Ministério das Minas do Zimbábue em abril de 2019, abrangendo a exploração de cromo, minério de ferro, níquel e carvão. O valor do acordo poderá ascender a 10 mil milhões de dólares se a Tschingchan receber luz verde para iniciar a exploração de lítio em todo o Zimbábue, para além dos metais e minerais acima mencionados.

As empresas mineiras australianas também estão a expandir as suas carteiras de ativos em África. A produtora de ouro Resolute adquiriu a totalidade das ações da senegalesa Toro Gold, numa transação que envolveu uma combinação de dinheiro e ações. O acordo, assinado em julho de 2019, significa agora que a Resolute controla alguns importantes ativos de ouro, incluindo a mina de ouro Mako, o principal ativo da Toro, conhecida pelos seus baixos custos operacionais e margens elevadas. A Resolute prevê uma produção de 400 000 onças desde a aquisição da Toro Gold.

Os investidores devem estar atentos às alterações na legislação relativa à exploração mineira

Os investidores estrangeiros devem estar atentos aos próximos códigos legislativos e às alterações legislativas que afetam o investimento na exploração mineira continental.

Países como a Tanzânia, o Mali, a África do Sul, a República Democrática do Congo e a Zâmbia já introduziram, ou estão a planear introduzir, alterações substanciais na legislação mineira. O fio condutor destas mudanças é o aumento dos níveis de receitas provenientes das operações mineiras, com o objetivo de impulsionar as economias nacionais e reforçar o nível de cooperação local em grandes projetos mineiros.

Assim, as taxas de royalties poderão ser reduzidas e os impostos poderão aumentar, à medida que os países procuram angariar mais recursos para as suas próprias necessidades. Este é um aspeto que todas as empresas de exploração, potenciais e existentes, devem ter em conta ao planear futuros investimentos em toda a África.

Ainda assim, existe em África uma enorme quantidade de minerais e metais de origem natural a explorar. As oportunidades são reais e numerosas. Descubra-as na Mining Indaba.

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O encontro mais importante do setor mineiro regressa em 2020, onde, mais uma vez, analisaremos a situação da indústria mineira em África, além de debatermos as mais recentes alterações governamentais e legislativas e as principais oportunidades emergentes.

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