«ATÉ AO ÚLTIMO CÊNTIMO»: POR DENTRO DO ESCRITÓRIO DE NEGOCIAÇÃO DA ANGLO AMERICAN EM SINGAPURA

No escritório de negociação da Anglo American em Singapura, filas de computadores monitorizam o cobre proveniente do Chile e o níquel que entra nas fornalhas no Brasil. «Se falarmos da Amazon, as pessoas diriam: “Isso é que é inteligente”. Mas a Amazon limita-se a movimentar caixas.» 

Quando a Anglo American nomeou um novo presidente no ano passado, este realizou uma visita às suas maiores instalações, terminando a sua viagem na Ásia. Stuart Chambers, um antigo executivo da Mars, voou para Singapura e foi levado de carro até ao número 10 da Collyer Quay, um arranha-céus reluzente com vista para o estreito de Singapura, uma das vias navegáveis mais movimentadas do mundo, que transporta tráfego marítimo ininterrupto para os portos da China. 

A Chambers queria compreender o negócio da Anglo e este era o seu centro nevrálgico, com fileiras de computadores a monitorizar os volumes de cobre provenientes do Chile, o carvão que atravessava o Oceano Índico e o níquel que se dirigia para as fornalhas no Brasil. 

Conhecida pelo seu antigo monopólio de diamantes e pelas suas vinhas na África do Sul, a Anglo é vista no mercado como um conglomerado heterogéneo. Possui também uma cultura de sigilo, segundo consultores que trabalharam com a empresa. «Eles têm 100 anos de experiência; não é preciso ver esses dados.» Mas no novo escritório do grupo em Singapura, Chambers observava através do prisma de uma operação mineira do século XXI, tão eficiente e ágil como qualquer linha de produção que já tivesse visto na indústria de confeitaria. 

Descrito por fontes internas da Anglo como «organizado» e «prático», com «um radar para detetar tretas bastante apurado», Chambers foi acompanhado por Peter Whitcutt, um sul-africano de voz suave, cujo telemóvel está ligado à rede informática na nuvem da Collyer Quay, o que lhe proporciona um fluxo contínuo de atualizações sobre as posições lucrativas da Anglo em tudo, desde a platina ao minério de ferro. Se as filas de embarque explodirem em Queensland ou Qingdao, Whitcutt é o primeiro a saber.

Perspicaz, reservado e estratégico, Whitcutt ingressou na Anglo na década de 90, dedicando-se à previsão dos preços das matérias-primas. É um pensador de longo prazo e um assumido otimista em relação à China, segundo os colegas, e estava a subir na hierarquia financeira da Anglo quando o CEO australiano Mark Cutifani se juntou à empresa em 2013, com o mandato do conselho de administração da Anglo de reformular a estrutura da empresa. 

Cutifani rapidamente percebeu que 20 dos ativos da Anglo geravam 80% dos seus lucros e começou a racionalizar o negócio. Nove dos seus escritórios de comercialização, que enchiam as carteiras de encomendas de cobre de Santiago, carvão de coque de Brisbane e minério de ferro da Suíça e da China, foram integrados num único novo escritório de comercialização em Singapura, com Whitcutt à sua frente. Ele tem «uma visão de muito longo prazo e um posicionamento muito estratégico, e era a pessoa ideal para isso». 

A primeira grande iniciativa da nova empresa centrou-se na platina. Com as margens sob pressão, a Anglo tornou mais rigorosas as condições de um acordo com a empresa comercializadora Johnson Matthey, que detinha a exclusividade sobre o volume de platina da Anglo, no valor de mais de 5 mil milhões de dólares por ano. Foi «um negócio fantástico para a Johnson Matthey», recorda um analista do setor da platina.

Quatro anos depois, a Anglo eliminou completamente a Johnson Matthey. Em vez de vender a um intermediário, vende agora platina e paládio — cujos preços atingiram um máximo histórico — aos maiores grupos automóveis do mundo, fornecendo metal refinado a fábricas no Japão e na Alemanha. 

Devido ao excedente de capacidade de fundição na África do Sul, a empresa está também a adquirir cerca de 2 mil milhões de dólares em platina a outras empresas mineiras todos os anos, alargando a sua presença no mercado, vendendo aos clientes ao abrigo de contratos de preço fixo, protegendo-se contra o risco de variação de preços e cobrando uma comissão.

A nova estratégia está a acrescentar mais de 100 milhões de dólares aos resultados financeiros da Anglo todos os anos, e a equipa de Whitcutt está agora a implementar a mesma abordagem no carvão, no cobre e no minério de ferro, levando os produtos para além da porta da mina, para onde quer que os preços sejam mais elevados. No que diz respeito ao minério de ferro, o escritório da Anglo em Singapura recorreu à sua mina de Kumba para ajustar as configurações da sua unidade de processamento, produzindo um produto de maior qualidade, reduzindo as receitas mas aumentando os lucros. E no setor do carvão na África do Sul, onde todas as suas minas descarregam no porto de águas profundas de Richards Bay, a equipa da Anglo movimenta a tonelagem no pátio de armazenamento a partir de uma torre de controlo de 42 metros, misturando diferentes qualidades, antes de as carregar em navios para compradores na Índia e na China. 

«Há uma enorme personalização do produto», explica uma fonte interna da Anglo. «Pensamos que um pedaço de carvão é apenas um pedaço de carvão, mas, em vez de simplesmente extrair tudo do solo, é possível ajustar os planos de exploração para garantir a extração de um tipo específico de carvão destinado a um cliente específico, para entrega numa data específica, e tudo isso tem valor monetário, porque é valioso para o cliente.» 

Entretanto, o departamento de transporte marítimo da Whitcutt, liderado pela especialista em análises financeiras Heike Truol, está a preencher as chamadas rotas de «blackhaul», que seguem na direção contrária ao fluxo comercial: em vez de entregar a carga aos corretores marítimos no porto mais próximo, a Anglo está a transportar minério de ferro do Brasil para a China, regressando pela Austrália, recolhendo carvão com destino à Índia, saltando para a África do Sul e depois para Roterdão, antes de repetir o circuito, tirando meio milhão de toneladas de carga de um navio de 170 000 toneladas. Ao eliminar os corretores, Truol está a poupar 12 por cento. 

Mark Cutifani cumpre agora o seu sexto ano como CEO e reduziu para metade o número de operações da Anglo, ao mesmo tempo que aumentou os volumes em 10%. No entanto, atribui claramente o aumento das margens, que atingiram os 31% no ano passado, à equipa de Whitcutt em Singapura. Cutifani impôs, contudo, limites às atividades de negociação do grupo. Sob a liderança do trader Alex Schmitt, a Anglo começou a comprar concentrado de cobre, e o grupo gere agora 5,8 mil milhões de dólares de tonelagem de outras empresas, mas afirma que não assumirá posições sobre os preços, mesmo que antecipe um défice iminente no mercado. Evitará também possuir os seus próprios navios, tendo aprendido com a gigante do comércio Glencore, que perdeu uma fortuna na compra de navios em 2008, pouco antes do colapso das taxas de frete. 

Entretanto, Stuart Chambers está concentrado em reduzir a dívida da Anglo para melhor demonstrar a sua capacidade de geração de caixa (segundo fontes internas, ele tem um «claro desejo de obter resultados»), enquanto a equipa de Whitcutt está a movimentar mais de 7 mil milhões de dólares, extraindo «até ao último cêntimo de valor» do produto da Anglo. «Ele tem um cérebro do tamanho de um planeta», diz um colega, «e o que construímos em marketing é, em grande parte, fruto da sua imaginação.»

Mas, para os pensadores mais perspicazes do conselho de administração da Anglo, o seu novo negócio de logística, que funciona sem sobressaltos, é apenas o primeiro passo para transformar a Anglo numa empresa tecnológica, com minas altamente automatizadas que produzem matérias-primas de baixo carbono. 

«A complexidade tecnológica dentro de uma empresa mineira é maior do que a do Vale do Silício», explica Paul Gait, analista da Bernstein. Desde a descoberta de um jazigo até à construção, logística e fluxo de caixa, as grandes minas constituem «um vasto repositório de propriedade intelectual» e «algumas das operações tecnicamente mais complexas da economia global». 


Este artigo foi elaborado em parceria coma Global Mining Observer. Alex Schmitt, diretor de negociação de metais básicos da Anglo, deverá intervir na Mining Indaba, na Cidade do Cabo, em fevereiro. Inscreva-se hoje para garantir a sua vaga.