INVESTIR NO SETOR MINERADOR AFRICANO

Entrevista com Julian Treger, diretor e CEO do Anglo Pacific Group

Julian Treger ingressou na Anglo Pacific como diretor executivo e diretor executivo em 21 de outubro de 2013. 

Julian possui um MBA pela Harvard Business School e um BA pela Universidade de Harvard. Iniciou a sua carreira trabalhando para Lord Rothschild como financista corporativo interno, gerindo uma carteira de investimentos em ações públicas e privadas antes de cofundar a Active Value Advisors Ltd. para investir em empresas subvalorizadas, predominantemente listadas no Reino Unido, onde prestou consultoria em mais de US$ 900 milhões em fundos ao longo de um período de 12 anos. 

Mais recentemente, atuou como um dos diretores da Audley Capital Advisors LLP, uma empresa de consultoria de investimentos, que cofundou em 2005, gerenciando estratégias de investimento orientadas para o valor e situações especiais por meio de fundos de hedge e veículos de coinvestimento, com foco principal no setor de recursos naturais. Julian também ocupa um cargo externo de diretor não executivo na Mantos Copper S.A.
 

1. Há quanto tempo participa na Mining Indaba e quais são algumas das principais mudanças que testemunhou na mineração africana durante esse tempo? Como viu a Mining Indaba evoluir?

Frequento a Indaba há mais tempo do que consigo lembrar e, ao longo desse tempo, testemunhei ondas de entusiasmo e desapontamento em relação à mineração africana, onde as políticas governamentais frustraram a concretização dos benefícios do ciclo de mineração. Mas a Indaba sempre foi um bom lugar para observar e debater esses desenvolvimentos e, sob nova administração, ela definitivamente melhorou o seu desempenho. 
 

2. QUAIS SÃO OS PRINCIPAIS DESAFIOS E OPORTUNIDADES QUE VOCÊ VÊ PARA O SETOR DE MINERAÇÃO NA ÁFRICA E NO MUNDO?

Os desafios são a comunicação dos benefícios, a imagem negativa, a falta de inovação, a adoção da diversidade, a necessidade de controlo de custos, o aumento dos investimentos passivos e dos fundos éticos, etc., mas esses também são os desafios. As avaliações estão baixas e o capital é escasso – é um mercado favorável aos compradores –, mas as compras só serão lucrativas se o setor se organizar para demonstrar a sua relevância e atratividade para a comunidade em geral. 
 

3. MUITO SE FALOU SOBRE O RECENTE ANÚNCIO DA FUSÃO ENTRE A BARRICK E A RANDGOLD. VOCÊ CONSIDERA QUE ISSO É UM SINAL DE UM NOVO PERÍODO DE CONSOLIDAÇÃO PARA O SETOR? HAVERÁ UM FOCO NO AUMENTO DOS PERFIS DE PRODUÇÃO E DAS RESERVAS OU NA MANUTENÇÃO DE UMA POSIÇÃO NA CURVA DE CUSTOS?

A fusão é resultado da desvalorização do setor aurífero e do facto de agora ser mais barato comprar do que construir novas minas. Se as baixas avaliações do mercado de ações continuarem, espero mais fusões e aquisições e consolidações. Isso permitirá melhores perfis de produção e reservas, sem comprometer a posição nas curvas de custos. 
 

4. O SETOR JUNIOR TEM PASSADO POR UM PERÍODO DESAFIADOR. COMO VOCÊ VÊU A MUDANÇA NOS MODELOS DE FINANCIAMENTO DE EXPLORAÇÃO E DESENVOLVIMENTO NOS ÚLTIMOS ANOS E QUAIS MODELOS VOCÊ ACHA QUE IRÃO SURGIR NO FUTURO?

A escassez de capital exigirá novos modelos, mais joint ventures, talvez financiamento coletivo por parte de pessoas com elevado património líquido, mais ganhos. As grandes empresas não irão socorrer as pequenas, por isso as pessoas precisam de ser mais criativas sobre como avançar.
 

5. QUAL É A SUA ABORDAGEM PARA GERIR O RISCO JURISDICIONAL AO CONSIDERAR UM NOVO INVESTIMENTO?

A jurisdição prevalece sobre tudo o resto, por isso tentamos ficar em locais seguros. 
 

6. POR ÚLTIMO, QUE CONSELHO DARIA A EMPRESÁRIOS EM ASCENSÃO COM PROJETOS EM FASE INICIAL QUE PROCURAM FINANCIAMENTO DA ANGLO PACIFIC E DA COMUNIDADE DE INVESTIDORES EM GERAL?

Mostre o potencial e a escala. Apenas projetos excepcionais encontrarão financiamento no mercado atual.

Julian Treger será um juiz investidor noInvestment Battlefield 2019, além de participar da conversa informal: «Investir, adquirir ou fundir – como o setor vai crescer?» na Mining Indaba. Saiba mais sobre aagendaeinscreva-se online paraparticipar.