Apesar dos desafios a curto e médio prazo decorrentes da pandemia global, o maior desafio para as empresas mineiras multinacionais na próxima década será responder à crescente atenção dos investidores às questões ambientais, sociais e de governação (ESG).

Como ponto de referência da seriedade com que as indústrias extrativas estão agora a encarar o investimento ESG, ao longo do último ano o Fundo Soberano Norueguês (SWF) reduziu significativamente o investimento em ações de petróleo e gás. Ao mesmo tempo, as maiores empresas mineiras do mundo fizeram uma série de divulgações destinadas a reforçar as suas credenciais junto de investidores mais éticos e focados na governança.

Para ilustrar isto, a BHP, a Rio Tinto, a South32, a Vale e a Glencore publicaram análises detalhadas dos riscos associados às suas barragens de rejeitos. A Rio publicou uma extensa lista dos seus contratos e acordos comerciais com governos, enquanto a BHP publicou no ano passado um primeiro relatório sobre o seu consumo global de água. Tanto a Rio como a BHP publicaram documentos sobre «impostos pagos» nos últimos anos, e ambas enfrentaram resoluções de acionistas que exigiam posições mais rigorosas em relação às emissões de carbono.

«A maior questão que todas estas empresas têm de enfrentar diz respeito ao ESG», afirmou recentemente Evy Hambro, Diretor de Investimentos da equipa de ações de recursos naturais da BlackRock, ao The Australian Financial Review.
«O montante de dinheiro que está a ser investido em produtos relacionados com o ESG está a crescer muito rapidamente, e a forma como estas empresas mineiras lidam com eles, bem como a evolução do panorama ESG na próxima década, vai ser realmente importante.»

A agência de notação Fitch afirma que as empresas de recursos naturais têm mais probabilidades de ver a sua notação de crédito afetada por questões ESG do que o setor empresarial em geral. Cerca de 22% de todas as empresas notadas pela Fitch têm a sua notação de crédito afetada por questões ESG, mas, no caso dos produtores de recursos naturais, esse número aproxima-se dos 31%. A Fitch afirmou que questões ESG, tais como o consumo de água e as relações com a comunidade, constituíam um «potencial fator determinante» das notações de crédito da BHP e da Rio. Ambas as mineradoras receberam uma pontuação de três em cinco pela Fitch, num sistema em que as empresas classificadas com cinco apresentam as questões ESG mais graves.

«Penso que toda esta pegada da produção de recursos precisa de ser melhor retratada pelas empresas para que possam manter a sua posição no mercado», afirmou Hambro, que também discutiu pontos ESG na Mining Indaba.
«Trata-se de qual é o impacto da produção de recursos, e como é que este é realmente medido, quais são as consequências do consumo desses recursos pelas pessoas.»

O World Mining Trust da BlackRock conta com a BHP, a Rio e a Vale entre as suas maiores participações. O fundo também tem a Glencore e a OZ Minerals entre as suas 10 principais exposições.

Outro gigante do investimento, a Goldman Sachs, iniciou uma reformulação das suas políticas ambientais, que inclui o compromisso de gastar 750 mil milhões de dólares em projetos de financiamento sustentável durante a próxima década, bem como a implementação de políticas de crédito mais rigorosas para empresas de combustíveis fósseis. Os 750 mil milhões de dólares irão concentrar-se em atividades de financiamento, investimento e consultoria relacionadas com nove temas-chave no âmbito da transição climática e do financiamento do crescimento inclusivo, que incluem aspetos como transportes sustentáveis, educação acessível e a preços razoáveis e produção alimentar.

«Não existe apenas uma necessidade urgente de agir, mas também um forte argumento empresarial e de investimento para o fazer», escreveu o CEO da Goldman Sachs, David Solomon, num artigo de opinião publicado no final de 2019 no Financial Times.

“Focar-nos nestes objetivos específicos dá-nos um conjunto de métricas — tais como a quantidade de redução de carbono e o número de pessoas atendidas — que podemos acompanhar ao longo do tempo, tanto para as empresas como para nós próprios”, acrescentou.
Solomon afirmou que as empresas já não têm o “luxo” de tratar as iniciativas relacionadas com o clima como uma “questão periférica” e que as instituições financeiras devem apoiar aqueles que impulsionam a mudança.

A Goldman afirmou que, daqui em diante, não financiará qualquer projeto que «apoie diretamente a exploração ou desenvolvimento de petróleo no Ártico», nem qualquer novo projeto de geração de energia a carvão, a menos que inclua também captura de carbono ou outras tecnologias de redução de emissões. A política anterior da empresa restringia apenas o financiamento em países desenvolvidos. O banco afirmou ainda que não apoiará novos desenvolvimentos de minas de carvão térmico e que trabalhará com empresas mineiras para as ajudar a diversificar e a reduzir as emissões.