Algumas das principais mensagens recentes de Friedland

Ele alerta que o mundo está «à beira de uma grande escassez de cobre» que pode se concretizar antes de 2030. Ele enquadra o cobre não apenas como uma mercadoria, mas como um material estratégico ligado tanto à transição energética quanto à segurança nacional. Por exemplo:

«Estamos a assistir a um colapso da ordem internacional... Estas tensões estão a balcanizar a economia mundial, e isso é visível na indústria do cobre.»

Ele enfatiza a dimensão do desafio:

«Precisamos extrair tanto cobre nos próximos 18 anos quanto a nossa espécie extraiu nos últimos 10.000 anos [apenas] para manter um crescimento económico de ~3 %.»

Ele aponta para o aumento dos custos e atrasos: problemas na cadeia de abastecimento, aumento dos prazos de entrega de equipamentos e aumento dos custos dos projetos de mineração.

Por que isso é importante

• Se Friedland estiver certo sobre um déficit iminente na oferta, os preços do cobre poderão enfrentar uma forte pressão ascendente. Menor disponibilidade + aumento da procura = mercado restrito
• Como ele associa o cobre não apenas à transição energética, mas também à segurança/defesa, os movimentos do preço do metal podem ser influenciados pela geopolítica mais do que o habitual.
• Empresas de mineração, desenvolvedores de projetos e investidores podem precisar repensar prazos, custos e premissas de risco: Friedland aponta para prazos mais longos e CAPEX mais elevados.
• Para os utilizadores finais, o risco de escassez no fornecimento de cobre significa inflação dos custos dos materiais ou desafios no abastecimento.
• Para os países e reguladores, a mensagem estratégica é que a segurança das matérias-primas faz parte da política económica/industrial nacional, e não apenas dos ciclos das commodities.

“O mundo está à beira de uma grande escassez de cobre.”

O que assistir

Cadeia de abastecimento: As novas grandes minas de cobre estão a ser construídas dentro do prazo? Os prazos de entrega estão a aumentar e os custos a subir. Se não entrarem em funcionamento conforme planeado, a escassez poderá agravar-se.

Choques na procura: A aceleração dos veículos elétricos, das energias renováveis, das atualizações da rede elétrica e dos gastos com defesa pode impulsionar a procura mais rapidamente.

Risco geopolítico: restrições comerciais , controlos de exportação e fragmentação da cadeia de abastecimento (como Friedland assinalou) podem restringir ainda mais o mercado.

Níveis de preços: Se o mercado reconhecer uma escassez estrutural, os tetos de preços podem subir; as empresas podem precisar de premissas de preços mais elevados para justificar o investimento.

Tomada de decisão dos investidores: Para os investidores do setor mineiro ou empresas que estão a considerar projetos de cobre, o risco/recompensa pode parecer mais favorável agora — se aceitar o risco mais elevado de atrasos/custos.

Risco de abastecimento/segurança

Friedland alerta para o agravamento das perturbações geopolíticas que estão a afetar as cadeias de abastecimento de cobre:

«Estamos a assistir a um colapso da ordem internacional... estas tensões estão a balcanizar a economia mundial, e vemos isso na indústria do cobre.»

Ele observou o aumento dos prazos de aquisição de equipamentos e os aumentos estruturais nos custos para colocar novas minas em produção.

Ele afirma que o mundo já está à beira (ou nos estágios iniciais) de uma grave escassez de cobre:

«O mundo está às «portas de uma grande escassez de cobre», prevista para antes de 2030.

Ele também afirmou que, para um crescimento global modesto (~3 %), a quantidade de cobre necessária nos próximos ~18 anos é igual a todo o cobre extraído nos últimos 10.000 anos.

Mudanças políticas e estratégicas

Sobre a política dos EUA:

“Sem isso (matérias-primas essenciais), não é possível fazer nada em relação ao aquecimento global ou à ecologização da economia mundial, e há uma vulnerabilidade crítica na segurança nacional.”

Ele apoiou tarifas elevadas sobre as importações de cobre como um alerta para as vulnerabilidades do abastecimento interno.

Sobre tecnologia e produção: ele cofundou a I-Pulse para desenvolver novas tecnologias de processamento e mineração, reforçando a sua convicção de que as restrições de abastecimento não são apenas geológicas, mas também tecnológicas.

Em geral

«Estamos a assistir a um colapso da ordem internacional... estas tensões estão a balcanizar a economia mundial, e vemos isso na indústria do cobre.»

«O mundo está às «portas de uma grande escassez de cobre», prevista para antes de 2030.

“Não existe preço racional para algo que se precisa absolutamente ter.”

«O cobre não é apenas uma mercadoria; está a tornar-se uma questão de segurança nacional.»

«Sem isso (matérias-primas essenciais), não se pode fazer nada em relação ao aquecimento global ou à ecologização da economia mundial...»

Por que isso é importante

Restrições de fornecimento: Friedland está a sinalizar que apenas contar com novas minas e expansões pode não ser suficiente — os prazos de entrega são mais longos, os custos mais elevados e a geopolítica mais arriscada.

Pressão ascendente sobre os preços: Se a sua tese estiver correta, os preços do cobre poderão ter de subir significativamente acima dos níveis atuais para incentivar novos fornecimentos.

Mudança de paradigma: o cobre é cada vez mais enquadrado como um metal estratégico, em vez de simplesmente uma mercadoria industrial, o que significa que a política, a segurança nacional e a tecnologia se tornam fatores-chave.

Perspetiva de investimento: Para as empresas de mineração, investidores e utilizadores finais, a mensagem é: ajam rapidamente. O risco de abastecimento pode não estar a anos de distância; pode já estar a começar.

Influência da tecnologia e da inovação: A necessidade de novos processos, eficiência refinada e produção mais limpa pode diferenciar quais projetos são bem-sucedidos e quais fracassam.