A mineradora diversificada confirmou na terça-feira que assinou um memorando de entendimento com o Orion Critical Mineral Consortium (Orion CMC), uma parceria entre a empresa de investimento privado Orion Resource Partners e o governo dos Estados Unidos.

A transação proposta diz respeito aos interesses da Glencore na Mutanda Mining (Mumi) e na Kamoto Copper Company (KCC), duas das maiores operações de cobre e cobalto na RDC. Se concluída, a transação representaria um dos investimentos ocidentais mais significativos em minerais críticos africanos nos últimos anos, num momento em que os Estados Unidos e os seus aliados procuram reduzir a dependência das cadeias de abastecimento controladas pela China.

A Glencore afirmou que o valor implícito dos ativos é de US$ 9 bilhões. De acordo com a estrutura proposta, a Glencore e a Orion CMC buscariam, em conjunto, expandir e desenvolver a Mumi e a KCC, trabalhando em parceria com o governo da RDC e a mineradora estatal Gécamines, parceira de longa data da Glencore na KCC. O consórcio também buscaria adquirir ativos adicionais de cobre e outros minerais essenciais na RDC e em toda a região africana do Cinturão de Cobre.

O vice-secretário de Estado dos EUA, Christopher Landau, apoiou publicamente a transação, descrevendo-a como alinhada com os objetivos do Acordo de Parceria Estratégica EUA-RDC. Assinado em Washington a 4 de dezembro, o acordo oferece aos EUA melhor acesso aos minerais críticos congoleses em troca de investimento, desenvolvimento de infraestruturas e maior cooperação em matéria de segurança.

O diretor executivo da Glencore, Gary Nagle, afirmou que a transação proposta reconhece a posição estratégica da empresa no país. «Estamos satisfeitos que o governo dos EUA e a Orion CMC reconheçam o papel da Glencore como o único grande produtor ocidental de cobre e cobalto na RDC, através dos nossos ativos de alta qualidade, Mumi e KCC», afirmou Nagle.

Oskar Lewnowski, fundador e CEO da Orion Resource Partners, enquadrou o acordo em termos explicitamente estratégicos. «Esta transação proposta é exatamente o que a Orion CMC foi criada para alcançar: garantir a produção de longa duração e alta qualidade de minerais críticos, ao mesmo tempo que apoia cadeias de abastecimento resilientes para os EUA e seus aliados», afirmou.

Momento estratégico

Analistas afirmam que as negociações refletem uma convergência entre os fundamentos do mercado e a geopolítica. Os preços do cobre atingiram níveis recordes, chegando recentemente a US$ 14.500 por tonelada, impulsionados pela oferta restrita, pela demanda por eletrificação e pelo desenvolvimento limitado de novos projetos em todo o mundo. O cobalto, por sua vez, continua sendo fundamental para as cadeias de abastecimento de baterias, apesar dos esforços para reduzir seu uso. «A avaliação sugere que a Glencore está a monetizar ativos em ciclo de pico sem abrir mão do controlo operacional, ao mesmo tempo em que traz um parceiro politicamente alinhado», disse um analista de mineração. «Para Washington, trata-se de ancorar o fornecimento em uma jurisdição que historicamente tem sido dominada pelo capital chinês.»

A potencial venda da participação ocorre num contexto de incerteza estratégica mais ampla para a Glencore. A empresa está simultaneamente envolvida em negociações preliminares de aquisição com a Rio Tinto, uma transação que poderia criar o maior grupo mineiro do mundo, com um valor de mercado combinado superior a US$ 200 bilhões. A Bloomberg News informou na semana passada que as duas empresas devem solicitar mais tempo para negociar os termos da avaliação. De acordo com as regras de aquisição do Reino Unido, a Rio enfrenta um prazo até 5 de fevereiro para fazer uma oferta firme ou desistir por seis meses, a menos que a Glencore solicite uma prorrogação — uma medida que, segundo analistas, é cada vez mais provável.

Uma fusão duplicaria aproximadamente a produção de cobre da Rio Tinto e acrescentaria cerca de um milhão de toneladas à capacidade futura de crescimento, remodelando significativamente o panorama global do cobre. A Glencore, por sua vez, reportou uma melhoria nos seus fundamentos. Em 29 de janeiro, a empresa anunciou um forte aumento na produção de cobre no segundo semestre, juntamente com reservas mais elevadas de cobre, reforçando o valor estratégico do seu portfólio de metais básicos. A transação proposta da Orion CMC continua sujeita a due diligence e aprovações regulatórias. Mas, se concretizada, representaria um acordo histórico na intersecção entre mineração, geopolítica e a corrida acelerada por minerais críticos.