Devido à incerteza no mercado mineiro africano, conversámos com Peter Major, Diretor de Mineração da Mergence Corporate Solutions. Ele partilhou connosco a sua opinião sobre os desafios atuais, o mercado dos metais do grupo do platina (PGM), a forma como as negociações salariais estão a afetar os investimentos e onde vê que estão a ser feitos os maiores investimentos no setor.

O seu painel de debate na Mining Indaba 2020 gira em torno do mercado dos metais do grupo da platina (PGM). Pode dar-nos uma ideia de para onde acha que este mercado se dirige?
O mercado dos metais do grupo da platina (PGM) é bastante multifacetado e complexo, uma vez que cada um dos seis PGM (platina, paládio, ródio, ruténio, irídio e ósmio) apresenta dinâmicas únicas. O aspecto positivo disto é que o preço de cada componente pode evoluir independentemente dos restantes, proporcionando à maioria dos produtores uma boa diversificação e um contrapeso às oscilações bruscas nos preços e na produção individuais dos PGM (ver tabela 1 abaixo). A diversidade global dos PGM é benéfica e útil tanto para os produtores como para os consumidores.

Quais considera que são os desafios atuais do mercado no setor mineiro africano?
Em África, a resposta é, principalmente, a legislação. Definitivamente na África do Sul e, cada vez mais, em alguns dos outros países africanos. Na África do Sul, o principal desafio é a Lei de Desenvolvimento de Recursos Minerais e Petrolíferos (MPRDA), que agora consolidou totalmente a nacionalização dos minerais – 30% de concessão BEE/quadro de resultados/direitos – «legislação e mentalidade» entre toda a população sul-africana. Agora, as comunidades juntaram-se aos sindicatos e ao governo para exercer pressões enormes e sem precedentes sobre a indústria e as empresas, garantindo que praticamente todos os contratos sejam atribuídos a uma pessoa ou entidade com ligações. Os sindicatos e a ESKOM representam um desafio tão grande como sempre e, o que é preocupante, todos estes fatores parecem permanentes e em constante crescimento.

Tem observado um certo aumento no que os investidores procuram? E nos tipos de projetos em que estão a investir?
SIM! Os investidores querem um certo retorno garantido dentro de um risco visível e determinado. Querem ver claramente como o retorno será alcançado por cada empresa em que consideram investir. Exigem clareza quanto à certeza e à proteção, com inúmeras formas de alta probabilidade de ver crescimento e dividendos – em oposição a apenas crescimento –, que muitas vezes não se concretiza ou não dura. Os investidores querem a certeza de que os seus interesses estão a ser considerados e protegidos do governo, das comunidades, dos sindicatos e da administração.

As negociações salariais geram incerteza no setor; será isto motivo de preocupação para os investidores, devido à falta de clareza sobre os aumentos e à capacidade das empresas de absorver os custos?
Sim, pois as meras garantias da administração não são suficientes para acalmar as preocupações. Os investidores querem ver pedidos e ações maduros e razoáveis por parte dos sindicatos e dos governos nas negociações salariais. Não querem ver violência, demonização, declarações irracionais e inflamatórias, muito menos ações por parte de qualquer uma das partes. Uma maior participação do governo e um árbitro imparcial, preocupado e justo contribuiriam muito para dar resposta a estas preocupações tão importantes e legítimas.

As negociações salariais afetaram os investimentos que estão a ser realizados no mercado dos metais do grupo do platina (PGM)?
Sem dúvida alguma. Ninguém quer, nem deve, nem irá investir num clima incerto, hostil e preocupante. Cabe aos principais intervenientes criar um ambiente atraente para os investidores; o futuro do país – tanto em termos de prosperidade como de desastres – está total e completamente nas mãos do governo, das comunidades e dos sindicatos.

Onde é que se verificam os maiores investimentos no setor mineiro africano?
Em operações existentes, onde já existe algum historial e segurança. Os projetos de reabilitação (brownfields) são muito mais atraentes do que os de desenvolvimento de novos terrenos (greenfields), e os projetos a céu aberto são muito mais atraentes do que os subterrâneos, que envolvem muito mais mão-de-obra, eletricidade/Eskom. Os investidores querem ter o mínimo de contacto possível com os trabalhadores subterrâneos e as comunidades. Assim – infelizmente – as empresas mineiras e os investidores preferem financiar minas a céu aberto destrutivas do que minas subterrâneas de maior qualidade – infinitamente menos destrutivas – devido aos problemas associados às elevadas necessidades de mão de obra, responsabilidades e consequências.


Tabela 1.