Com a incerteza no mercado mineiro africano, conversámos com Peter Major, diretor de mineração da Mergence Corporate Solutions. Ele deu-nos a sua opinião sobre os desafios atuais, o mercado de PGM, como as negociações salariais estão a afetar os investimentos e onde ele vê os maiores investimentos a serem feitos dentro do setor.

O seu painel de discussão na Mining Indaba 2020 é sobre o mercado de PGM. Pode dar uma ideia de para onde acha que ele está a caminhar?
O mercado de metais do grupo da platina (PGMs) é bastante multifacetado e complexo, pois cada um dos seis PGMs (platina, paládio, ródio, ruténio, irídio e ósmio) tem uma dinâmica única. O lado positivo disso é que o preço de cada componente pode variar separadamente dos demais, proporcionando à maioria dos produtores uma boa diversificação e contrapondo as oscilações bruscas nos preços e na produção individuais dos PGM (veja a tabela 1 abaixo). No geral, a diversidade dos PGM é benéfica e útil tanto para os produtores quanto para os consumidores.

Quais são os desafios atuais do mercado de mineração africano?
Na África, a resposta é principalmente: legislação. Definitivamente na África do Sul e, cada vez mais, em alguns outros países africanos. Na África do Sul, o principal desafio é a Lei de Desenvolvimento de Recursos Minerais e Petrolíferos (MPRDA), que agora consolidou totalmente a nacionalização dos minerais — 30% de concessão/pontuação/direito BEE — «legislação e pensamento» entre toda a população da África do Sul. Agora, as comunidades juntaram-se aos sindicatos e ao governo para exercer pressões enormes e sem precedentes sobre a indústria e as empresas, garantindo que praticamente todos os contratos sejam concedidos a uma pessoa ou entidade ligada. Os sindicatos e a ESKOM são um desafio tão grande como sempre e, o que é preocupante, todos estes fatores parecem permanentes e em constante crescimento.

Tem observado um certo aumento no que os investidores procuram? E nos tipos de projetos em que estão a investir?
SIM! Os investidores querem um certo retorno garantido dentro de um risco visível e determinado. Querem ver claramente como o retorno será alcançado por cada empresa em que consideram investir. Exigem clareza em termos de certeza e proteção, com inúmeras formas altamente prováveis de ver crescimento e dividendos – em oposição a apenas crescimento –, que muitas vezes não se concretizam ou não duram. Os investidores querem ter a certeza de que os seus interesses estão a ser considerados e protegidos do governo, das comunidades, dos sindicatos e da administração.

As negociações salariais trazem incerteza ao setor. Isso é motivo de preocupação para os investidores, devido à falta de clareza sobre os aumentos e se as empresas poderão absorver os custos?
Sim, meras garantias da administração não são suficientes para acalmar as preocupações. Os investidores querem ver pedidos e ações maduros e razoáveis por parte dos sindicatos e governos nas negociações salariais. Não querem ver violência, demonização, declarações irracionais e inflamatórias, muito menos ações por parte de qualquer uma das partes. Uma maior participação do governo e um árbitro imparcial, preocupado e justo contribuiriam muito para resolver estas preocupações muito importantes e legítimas.

As negociações salariais afetaram os investimentos que estão a ser feitos no mercado de PGM?
Sem dúvida. Ninguém quer, nem deve, nem vai investir num clima incerto, hostil e preocupante. Cabe aos principais intervenientes criar um ambiente atraente para os investidores. O futuro do país – e os desastres – estão total e completamente nas mãos do governo, das comunidades e dos sindicatos.

Onde você vê os maiores investimentos sendo feitos na mineração africana?
Em operações existentes, onde já existe algum histórico e certeza. As áreas industriais abandonadas são muito mais atraentes do que as áreas verdes, e os projetos a céu aberto são muito mais atraentes do que os subterrâneos, que envolvem muito mais mão de obra, eletricidade/Eskom. Os investidores querem ter o mínimo possível de contato com trabalhadores subterrâneos e comunidades. Assim, infelizmente, as empresas mineiras e os investidores estão muito mais dispostos a financiar minas a céu aberto destrutivas do que minas subterrâneas de maior qualidade e infinitamente menos destrutivas, devido aos problemas que advêm das elevadas necessidades de mão de obra, responsabilidades e consequências.


Tabela 1.